國內小家電市場量升價跌 小熊電器上半年淨利同比下滑32%

本報記者 吳靜 盧志坤 北京報道

國內小家電市場競爭激烈之下，曾經的“創意小家電第一股”小熊電器（002959.SZ）如今已經掉隊。

8月28日，小熊電器發佈半年度業績報告，上半年公司營業收入約21.31億元，同比減少8.97%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.61億元，同比減少32.01%；基本每股收益1.0262元，同比減少32.33%。

此外，公司上半年經營活動產生的現金流量淨額爲-1.68億元，同比下降175.75%，主要系本期銀行承兌匯票到期所致。

國內市場承壓

財報顯示，在去年實現小幅增長之後，小熊電器今年再次陷入了營收、淨利潤雙雙下滑的局面。一季度，其實現營收11.94億元，同比下滑4.58%；淨利潤1.51億元，同比下降8.53%。二季度，其業績下滑態勢並未扭轉，營收僅爲9.37億元，淨利潤僅約1000萬元。

《中國經營報》記者瞭解到，此前國內小家電市場中，美的、蘇泊爾、九陽佔據前三地位，2006年小熊電器成立，前期靠酸奶機這一熱銷單品打出品牌影響力，之後藉助電商平臺，通過互聯網銷售模式快速擴充產品線，推出豆芽機、煮蛋器等一系列廚房創新小家電。

2019年8月份，小熊電器正式登陸A股，2018—2020年其業績保持高速增長，其中2020年營收達36.6億元，同比增速爲36.16%，同期歸母淨利潤爲4.28億元，同比增速59.64%。

但從2021年開始，其營收和淨利潤增長均放緩。2023年其營收47.12億元，同比增長14.43%；歸母淨利潤爲4.45億元，同比增長15.24%。

從小熊電器的營收結構來看，其廚房小家電收入常年佔比在75%以上，去年佔比高達77.33%。公司近兩年業績的增速放緩，也是其所處的廚房小家電賽道整體增速放緩的縮影。

根據奧維雲網（AVC）1—6月全渠道數據，廚房小家電整體零售額261億元，同比下降5.4%，零售量13149萬臺，同比上升0.4%；線上零售額206億元，同比下降2.8%；線下零售額55億元，同比下降13.8%。廚房小家電市場繼續呈現量升價跌態勢，消費者更加追求極致性價比。

財報顯示，上半年小熊電器各主要品類營收和毛利率均呈現下滑態勢。其中鍋煲類營收同比下滑13.22%，毛利率同比下滑5.64%；壺類營收同比下滑15.14%，毛利率同比下滑6.39%。

記者就此聯繫小熊電器方面，對此，公司管理層解釋稱，今年小家電市場競爭激烈，廚房小家電價格下探嚴重，公司今年二季度銷量略有下滑、單價降幅較大。尤其是“6·18”期間，市場需求轉弱，價格競爭激烈，而公司採取的應對措施滯後，拖累了產品量價表現。

此外，從產品維度看，管理層解釋稱，今年大衆剛需產品需求下降幅度小，而公司擅長的非剛需小衆產品需求下滑大，也影響了產品的銷量和單價。

除了廚房小家電市場整體增長放緩影響外，創意小家電領域競爭激烈，而小熊電器近兩年業績下滑也與其重營銷輕研發有關。

據瞭解，其去年銷售費用高達8.84億元，銷售費用率達18.76%，遠高於同行業平均水平。相比之下，研發投入僅爲1.43億元，研發費用率僅爲3.03%。

今年上半年，這種情況有所改觀。其銷售費用由去年同期的4.37億元同比下降9.03%至3.98億元，同期研發費用增長35.08%。

據管理層解釋，今年營銷費用投入同比減少，一是抖音渠道營銷費用投入更加理性，對投入和產出會有基準線考慮，不會盲目投入，這是主要影響因素。二是在產品推廣投入上，站內費用投放變化不大，站外推廣費用投入同比減少，原因是站外推廣費用投入和新品上市節奏相關，今年上半年新品上市不多導致站外推廣費用投入減少。

海外業務取得突破

在國內業績增長乏力之際，拓展新產品線、開拓海外市場成爲小熊電器走出困局的新路徑。

財報顯示，上半年，公司國外銷售實現營業收入1.72億元，同比增長26.66%，在總營收中佔比達8.09%。

據瞭解，近兩年，國內小家電市場競爭激烈，疊加消費低迷影響，多數企業均面臨業績乏力的困局。與此同時，海外市場需求的快速增長吸引了諸多小家電品牌紛紛入局。

在出海業務上，小熊電器起步相對較晚。不過，去年其實現海外營收3.7億元，同比增長105.66%，營收佔比從2022年的4.36%增長至7.84%。

在今年5月份的業績說明會上，小熊電器管理層曾表示，公司未來會繼續加大海外品牌建設和推廣力度，加強跨境電商和各國當地的主流渠道建設。

值得注意的是，今年7月份，小熊電器宣佈以現金1.54億元收購廣東羅曼智能科技股份有限公司（以下簡稱“羅曼智能”）61.78%的股權。交易完成後，小熊電器將獲得羅曼智能控股權，羅曼智能納入小熊電器合併報表範圍。

其證券事務部相關負責人此前對記者表示，小熊電器此前主攻廚房小家電領域，這次收購可以擴充公司在個護小家電產品線上的佈局。羅曼智能代工的客戶主要在海外市場，多年深耕下，已得到個護領域頭部品牌的認可。“而且，其代工模式是從設計環節就開始的，具有較強的研發和品控能力，這是我們非常看重的。”

據其介紹，收購之後，小熊電器可以藉助羅曼智能拓展海外市場的企業客戶，雙方將對代工客戶進行深入挖掘和融合。羅曼智能的產品還可導入到小熊電器在海外的經銷商和代理商渠道。同樣，小熊電器還將把羅曼智能的產品導入到國內市場各個渠道，提高其產能利用率，以此提升公司個護小家電業務的收入規模和綜合競爭力。

收購之後，羅曼智能對於小熊電器海外業務助力幾何仍需觀察。據管理層介紹，公司品牌出海業務目前主要還是以東南亞爲主，出口品類和中國本土銷售品類相似，但更多的是偏剛需的產品如電飯煲、電燉鍋等。另外日本、韓國也有一定市場，小熊品牌與當地市場比較貼近，具有產品力、性價比優勢，如豆漿機、切碎機表現良好。

據瞭解，小熊電器跨境電商渠道主要以美國亞馬遜、歐洲亞馬遜爲主。過去已經做了基礎能力的構建，如店鋪運營能力、渠道建設等，現在更多的是在擴品類。

（編輯：王金龍 審覈：童海華 校對：顏京寧）