《國際金融》英央行可望Q2首降息 不確定性還很多

由於能源價格大幅下滑，許多經濟學家現在預計，通膨最快在四月會降到目標水準，遠早於英國央行預測的2025年底。

在2022年10月達到11.1%、近41年最高水準之後，由於通膨「最後一里路」的風險，英國央行在去年警告，利率需要在「較長一段時間」維持在高位，必要時甚至還會升息。

英國央行在去年12月的會議中，9位政策官員中仍有3位支持升息，理由是停滯的經濟並沒有壓抑工資的上漲，而工資是驅動中期通膨的重要因素。

在1月接受路透調查的經濟學家們預計，只有1位政策官員會支持加息，估較上一次會議少了2位。此外有少數經濟學家認爲，其中有1位政策官員將支持降息。

美國投資銀行傑富瑞(Jefferies)首席歐洲經濟學家Mohit Kumar表示，從通膨的討論顯示，英國央行對降低通膨的進度感到滿意，取得了小勝利。Kumar預計有一位官員將支持降息。

路透調查經濟學家現在預計，英國央行將在今年第二季開始降息。金融市場在週三則消化了五月降息25基點(1碼)，年底前利率降到4.25%。

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在週三稍晚表示，聯準會可能在今年某個時間點降息，但前提是，官員們對通膨持續向2%目標移進更有信心。

近幾個月以來，英國經濟成長表現非常低迷。最新官方數據顯示，英國經濟將陷入溫和的技術性衰退。

國際貨幣基金(IMF)在週二提出預測，指英國今年經濟成長率將僅爲0.6%，在G7集團排名倒數第二，僅優於德國。在俄烏戰爭爆發之後，德國經濟一直受到天然氣價格飆升的打擊。

此外英國將在明年舉行全國性大選，首相蘇納克(Rishi Sunak)可能在3月6日公佈的預算案上提出進一步減稅方案。而這也可能導致英國央行對於降息持謹慎態度。

更令央行政策官員擔憂的是，工資通膨率可能不會回落到3%。但是經濟學家認爲，工資通膨率回落到3%以下，是中期之內通膨降到2%的前提條件之一。

此外如果中東衝突持續下去，紅海攻擊事件讓運費上漲，也可能加大央行降息的難度。