規模再次跌破20萬億元 私募怎麼了

在監管趨嚴、市場震盪的背景下，私募基金正面臨規模縮水、業績波動明顯等現狀。5月27日，中基協發佈的數據顯示，截至2024年4月末，私募基金存續規模19.9萬億元，而這也是私募基金規模繼2022年7月末以來，時隔21個月後，首次低於20萬億元。而自2023年5月《私募投資基金登記備案辦法》實施以來，私募基金管理人新增備案的數量也較此前大幅下滑，最新一個月的新增備案數量甚至不及新規實施前一個月的20%，存續基金管理人數量也較新規實施前有所減少。在行業經營承壓的背景下，多隻由基金大V管理的私募產品也出現明顯虧損，更有產品年內收益率跌超30%。

存續規模跌破20萬億

時隔21個月後，私募基金管理規模首次跌破20萬億元。5月27日，中基協發佈最新一期私募基金管理人登記及產品備案月報。數據顯示，截至2024年4月末，存續基金規模19.9萬億元，較3月末的20.29萬億元環比減少1.92%。而這也是私募基金管理規模自2022年7月以來，首次跌破20萬億元。

回顧此前，2022年1月末，私募基金管理規模首次突破20萬億元大關，在同年2月末、3月末規模維持上漲態勢後，於4月末首次回落至20萬億元以下。在2022年7月末，私募基金規模再度登上20萬億元的臺階並持續至2024年3月末，期間長達21個月。

在存續產品管理規模下降的同時，此前出臺的行業新規也使備案私募基金管理人的門檻有所擡升，新增數量較此前銳減。據悉，2023年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》正式實施，對私募基金管理人的登記提出明確要求，例如，需滿足實繳貨幣資本不低於1000萬元或等值可自由兌換貨幣等條件。同時，新規也對私募基金管理人股東、高管的任職條件等作出要求。

在上述要求下，近一年來新增備案的私募基金管理人數量急劇下滑。中基協數據顯示，2023年5月—2024年4月，新增備案基金管理人合計216家。其中，2024年4月，僅有17家基金管理人完成備案，而新規實施前一個月（即2023年4月），就有多達139家基金管理人新增備案。

另外，自新規實施以來，存續基金管理人數量也較此前減少超千家。中基協數據顯示，截至2023年5月末，存續私募基金管理人22182家，管理基金數量15.2874萬隻；而截至2024年4月末，存續私募基金管理人21032家，管理基金數量15.2794萬隻。換言之，新規實施以來，存續私募基金管理人共減少1150家。

對於私募基金規模下滑、基金管理人數量銳減的情況，萬聯證券投資顧問屈放分析表示，私募新規加強了對私募基金的監管，採取“嚴進”的政策整頓了不合規範的私募基金管理人和私募產品，優化了行業市場。雖然私募基金管理人數量有所減少，但整體質量明顯提高。此外，持續震盪的市場行情也導致私募產品經營難、募資難的情況出現，多頭策略的中小私募基金生存空間進一步縮小。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜也認爲，備案基金管理人數量較此前驟減，可能是由於私募新規提高了行業門檻，導致部分小型私募基金管理人難以達到新規要求而主動退出。同時，市場環境的變化也可能對私募基金的生存和發展產生影響。

私募大V在管產品頻“翻車”

在今年市場持續震盪的背景下，不僅部分私募基金管理人的生存出現難題，私募產品的業績表現也出現明顯分化。其中，多隻由基金大V“掌舵”的產品已出現大幅虧損。

私募排排網數據顯示，截至5月24日，微博坐擁超200萬粉絲的基金大V——嘉越投資基金經理吳悅風管理的“嘉越月風投資創世號”年內收益率爲-33.13%，基金淨值跌破1元，僅爲0.6107元。產品信息方面，該基金自2022年11月1日成立，成立至今的收益率虧損也達到38.93%。

與此同時，微博粉絲近40萬的天谷資產董事長、總經理兼基金經理陳同輝管理的多隻產品也有明顯虧損。私募排排網數據顯示，截至5月24日，陳同輝管理的天谷磐石進取五號、天谷磐石進取六號、天谷磐石金鼎三號的年內收益率均跌超20%，分別爲-26.58%、-23.16%、-22.67%，上述產品自成立以來的收益率虧損也高達55.87%、62.18%、51.9%。此外，上述產品的淨值甚至不足0.5元，分別爲0.4413元、0.3782元、0.481元。

此外，截至5月24日，由微博近百萬粉絲博主——益昶資產策略總監兼基金經理秦儉管理的“趨勢複利一號”年內也虧損6.83%，該基金自2016年4月成立以來的收益率則爲-10.51%，當前基金淨值爲0.8157元。在多重壓力下，部分基金大V已許久未更新社交平臺。例如，吳悅風、秦儉自今年1月以來均未更新微博。

針對部分網紅“舵手”在管產品虧損的原因，屈放表示，可能與機構風控管理不到位、基金管理人投資能力和市場策略不夠成熟完善等因素有關，欠缺有效的止損或調倉策略，導致淨值出現大幅下跌的情況。

個別產品虧損或與基金經理個人的投資策略有關，但在業內人士看來，當前私募基金行業發展也存在一些“通病”。

“當前，部分私募管理人存在投資水平參差不齊、風控管理能力低的問題，更有甚者，爲追求業績採取操控股價等違法行爲，最終造成投資者損失。同時，募資渠道單一，也會導致部分私募基金募資存在違規行爲。”屈放說道。對此，他建議進一步加強私募行業集中度，同時也可以將科技化、智能化工具融入私募投資策略中，包括智能投顧、數據處理等。

柏文喜則提到，市場競爭加劇、監管政策趨嚴、投資者教育難度大等因素，都可能影響私募基金的生存和發展。“可以預見的是，隨着監管政策的逐步完善和市場環境的不斷優化，私募行業將逐漸走向成熟。未來，優秀的私募基金管理人將獲得更多的發展機會，而投資者也將更加理性地看待私募基金。”

北京商報記者 李海媛