光伏ETF基金（159863）漲近9%，隆基綠能等10餘股漲停，機構：產能出清信號或將趨強丨ETF觀察

10月25日，光伏概念股上演漲停潮，隆基綠能、通威股份、TCL中環、愛旭股份、晶澳科技、鈞達股份、大全能源等10餘股漲停。相關ETF方面，截至收盤，科創新能源ETF（588830）漲幅達10.18%，成交額近3億元；光伏ETF基金（159863）收漲8.71%，成交額超4000萬元，全天交投活躍。

從消息面觀察，中國光伏行業協會通過其官方公衆號發佈了一項重要通告，明確指出光伏組件若以低於成本價投標並中標，將涉嫌違法，並同步公佈了最低成本價標準爲0.68元/瓦。

華創證券對此分析指出，0.68元/瓦的成本底線將有效規範市場競爭，助力光伏組件價格步入新的發展階段。

國金證券表示，光伏行業協會連續出手維護行業生態與公平競爭秩序，助力行業景氣築底反轉；供給側洗牌仍將由市場化力量主導，預計2024Q4—2025Q1產能出清信號或將趨強，有望進一步加強市場對行業築底、供需關係改善信心的建立。

國金證券還指出，光伏板塊股價底部不知不覺中逐步擡高，基本面、預期、機構持倉等多重底部明確。當前最看好的方向：

西部證券認爲，近期光伏行業漲幅較大，主要系行業供給側政策預期及光伏組件價格轉向，目前行業逐步從底部開始好轉，供給側出清在即，光伏組件價格上漲有望改變全行業虧損現金的情況。預計產業集中度向頭部集中。

東吳證券認爲，供給側結構性改革或有望進行外部控產，加速行業底部出清，進一步規範產能秩序。最低價限制可解決招投標唯 “低價” 論，避免小企業惡性低價競爭，目前龍頭與二線成本差距依然明顯，利好龍頭的高質量產品中標，推動行業健康發展，推動龍頭集中度進一步提升。首先，持續看好儲能加持的逆變器；其次，看好格局穩定、頭部優勢明顯的輔材龍頭；最後，具備成本及海外渠道優勢的組件以及供給側結構性改革預期下或有望受益的硅料環節及主鏈龍頭。

中銀國際表示，中國光伏行業協會披露光伏產業鏈成本數據，若出現光伏組件低於成本價中標，以及低於成本價中標後可能出現的以次充好、不能履約的行爲，協會將考慮採取全行業通報、向市場監管部門舉報等方式，加強行業自律。光伏供給側結構性改革持續推進，產業鏈利潤或修復。

川財證券認爲，當前光伏產業價格競爭已進入出清階段，在光伏行業協會的自律約束下，供給側結構性優化將有望得到推進，具備先進產能且成本控制較好的優質企業有望率先走出週期。

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