《光電股》大立光去年Q4毛利率回升至52% 外資比贊喊買

雖然因新臺幣兌美元急升，大立光2023年第4季匯兌損失達28.5億元，拖累單季稅後盈餘爲49.71億元，季減16.49%，單季每股盈餘爲37.25元，累計2023年稅後盈餘爲179.08億元，年減21%；每股盈餘爲134.18元，不過受惠於產品組合較佳，且良率改善，大立光2023年第4季合併毛利率回升至52.78%，季增10.22個百分點，爲2023年單季新高，讓法人驚豔。

林恩平表示，第4季某些價格比較好的新款產品單子量拉得比較多，且學習曲線因時間變長，生產漸漸變順，潛望鏡頭有變得比較好，第1季因進入傳統淡季，需求比較沒有那麼明確，跟往年差不多，但庫存及需求看起來都還好，毛利率部分，去年第4季某些價格比較好的新款單子，第1季多少有延續性，不過由於產品都是季降價，隨着時間價格會下滑，至於良率永遠有改善的空間，未來幾個季度，自動化製程比較不會出錯，良率可以提升。

大立光法說會後，多家外資出具最新報告，1家亞系外資、1家日系外資及1家歐系外資同步給予大立光「買進」評等，其中亞系外資將大立光2024/2025年每股盈餘預估上調14%/12%，以反應產品組合及良率帶來更好的利潤率，目標價從2600元上調至3200元；日系外資將大立光2024年及2025年每股盈餘提高8%到9%，目標價由3020元調高至3200元；歐系外資將大立光2024年/2025年每股盈餘上調8%/10%，目標價將3200元調升至3500元。