關於資本市場建設下一步，吳清重點提到“四個詞”
21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道“證監會將緊緊圍繞資本市場高質量發展，強本強基、嚴監嚴管，防範風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。”證監會主席吳清在10月18日召開的2024金融街論壇年會開幕式上表示。
這是繼9月24日“一行一局一會”發佈系列重磅政策後，吳清主席再次公開發聲。
彼時，央行表示將推出兩個資本市場相關重要措施——創設證券、基金、保險公司互換便利（以下簡稱“互換便利”），創設股票回購增持專項再貸款（以下簡稱“股票回購增持再貸款”或“再貸款”）。
如今，兩項措施均迎來新進展。根據吳清介紹，目前，證監會已批覆同意20家證券基金公司參與互換便利。
21世紀經濟報道記者瞭解到，早在央行公開接受互換便利申報的次日（10月11日），中信證券約100億元規模的互換便利申請即獲通過，成爲首家取得互換便利“入場券”的證券公司。
股票回購增持再貸款細則已於10月18日上午正式發佈。再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。凡是滿足上市已滿六個月；最近一年無重大違法行爲；回購股份後，上市公司具備持續經營能力和債務履行能力等條件的上市公司，均可申請再貸款。吳清表示，下一步將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施。
與此同時，關於資本市場下一步建設，吳清明確四個關鍵詞，打牢投融資協調發展基礎、支持新質生產力發展壯大、全面深化資本市場改革、塑造良好市場生態等。
已批覆同意20家證券基金公司參與互換便利
“9月24日系列重磅政策發佈後，股市一度迎來大漲，這與互換便利與股票增持回購再貸款密切相關，這意味着將有大量資金被引入A股市場。”受訪人士告訴記者，“對於互換便利和再貸款，機構和上市公司均頗爲關注。期待細則的發佈。”
10月18日，伴隨金融街論壇年會開幕，互換便利與股票增持回購再貸款詳細要求相繼出臺，機構與企業迎來具體可行的操作指引。
證監會主席吳清在開幕式上表示，證監會已經批覆同意20家證券基金公司參與互換便利。
根據相關部門10月18日發佈的最新規定，互換便利期限1年，可視情展期；質押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據質押品風險特徵分檔設置。通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用於股票、股票ETF的投資和做市。
互換便利具體開展由央行委託特定的公開市場業務一級交易商（中債信用增進公司），與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。
目前，首批申請額度已超2000億元。即日起，央行將根據參與機構需求正式啓動操作，支持資本市場穩定發展。
股票回購增持再貸款同樣迎來新進展，10月18日，中國人民銀行聯合金融監管總局、中國證監會發布《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》）。
根據《通知》，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。
凡是滿足上市已滿六個月；最近一年無重大違法行爲；回購股份後，上市公司具備持續經營能力和債務履行能力等條件的上市公司，均可申請再貸款。
值得注意的是，股票回購增持再貸款是爲規範發展的上市公司提供的回購、增持新支持。徘徊在退市邊緣的上市公司，並不具備適用資格。《通知》明確規定，不得爲已被實施退市風險警示的上市公司提供該項再貸款。
在業內人士看來，這一規定意味着股票回購增持再貸款無法成爲上市公司“保殼”通道。
21世紀經濟報道記者瞭解從多家券商投行處瞭解到，上市公司對於股票回購增持再貸款積極性很高。“自9月24日，設立股票回購增持再貸款消息釋放後，即有多家上市公司及其大股東讓我們幫助申請。尤其是持股比例偏低的大股東，希望儘快申請再貸款進行增持，以提高控股權。”某券商資深保代告訴記者。
吳清表示，證監會將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施。
資本市場四大建設方向明確
除了備受市場關注的互換便利與股票回購增持再貸款，開幕式上，吳清表示，“證監會將緊緊圍繞資本市場高質量發展，強本強基、嚴監嚴管，防範風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。”
具體而言，吳清明確四大方向。
方向一，進一步打牢投融資協調發展基礎。
①實現量的總體平衡。一方面，加快落實中長期資金入市指導意見，大力發展權益類公募基金，分類施策打通中長期資金入市的堵點痛點，構建支持“長錢長投”的政策體系。另一方面，推進落實資本市場做好金融“五篇大文章”的各項舉措。進一步完善一二級市場協調發展機制，使市場融資規模和節奏更加科學合理。
②實現質的持續提升。抓住提高上市公司質量這個“牛鼻子”，引導和督促上市公司完善公司治理，進一步提高透明度，加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，爲投資者創造長期回報。
③實現權責的有效制衡。針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和信息優勢，證監會將強化發行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行爲的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規範、投資更安心。
方向二，進一步支持新質生產力發展壯大。
①以支持優質創新企業爲重點，增強制度包容性、適應性，改革優化發行上市制度，抓好新發布的“併購六條”落地實施，儘快推出一批典型案例。
②健全股權激勵等制度，有效激發企業家精神和人才創新創造活力，引領帶動各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。
③着力培育壯大耐心資本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支持政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。
④增強專業服務能力，督促行業機構提升能力，在促進科技、產業和商業模式創新中，更好發揮價值發現、風險定價、交易撮合、增值服務等作用，助力優質創新企業發展壯大。
方向三，進一步全面深化資本市場改革。
①研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案。
②堅持市場化、法治化方向，深化資本市場投融資綜合改革，健全推動上市公司高質量發展和增強市場內在穩定性的體制機制，針對一二級市場定價、投資者保護等制約市場功能發揮的重點難點問題，以典型案例爲切入點帶動制度完善。
③加強改革協同，把握好時度效，確保各項改革舉措可操作可落地可預期，取得實效。
方向四，進一步塑造良好市場生態。
①落實監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴懲財務造假、欺詐發行、操縱市場、違規減持等行爲，切實維護市場“三公”。
②強監管不是嚴而無度，關鍵是通過依法有效監管，使市場各方各盡其責、各得其所，促進強本強基。
③在加強監管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業機構等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務和受託責任，涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化，爲資本市場平穩健康發展創造優良“軟環境”。
值得注意的是，吳清對加大資本市場開放力度進行特別強調。
吳清表示，證監會將堅定不移持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵和支持更多外資機構來華投資展業；進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“願意來、留得住、發展得好”。