公股銀示警：選前臺股 留意系統性風險

第一金投信投資長曾志峰分析，近期成熟市場國家經濟發展漸趨一致，美國跟隨歐洲、英國，將邁向降息循環，美國經濟呈現降溫趨勢，預期美國最快啓動降息的時間點在9月，今年可能有三度降息，年底利率水準預估回到4.5％至4.75％區間。

公股銀觀察，聯準會主席鮑爾將於2026年任期屆滿，兩黨不論由誰勝出，應都難以扭轉財政赤字繼續膨脹的趨勢，殖利率曲線變化方式頗爲難測，預估波動幅度將加大，現在於升息循環後期，有利評等較佳的政府公債、超國家組織債及金融債，初步以短年期爲主，若利率倒掛狀況有所改善，則將視期限溢酬（Term Premium）狀況逐步拉長年期。

公股銀強調，選前美國股市容易大幅修正與震盪風險，連帶影響臺股，因此，需特別留意選前是否出現系統性風險；但AI發展方興未艾，臺廠居供應鏈重要地位，將維持投資主軸爲半導體產業與AI的長線趨勢。