高股息疊加製造業復甦 資源股上行驅動力充足

短暫回調後，資源股強勁表現再次引起投資者關注。截至5月21日收盤，貴金屬板塊5月累計漲幅超7%，煤炭板塊累計上漲逾6%。同期，滬深兩市指數上漲幅度分別爲1.71%和0.99%。國海證券策略組首席分析師胡國鵬認爲，資源股崛起的大背景是核心資產的替代效應，資源股代表的是未來的高股息。2024年3月以來資源股進入主升浪，銅金油相關的海外定價資源股表現尤其突出，這是高股息的擴散。大宗商品是資源股定價之“錨”。機構人士認爲，全球製造業修復有望帶動對大宗商品的需求，進而推動資源板塊進一步向上。