東盟觀察丨亞太股市上週劇烈波動,馬來西亞和新加坡市場被看好,東南亞經濟保持韌性
21世紀經濟報道記者 胡慧茵 廣州報道
上週,亞太區股市一度劇烈波動,隨後反彈。全周來看,東南亞股市大部分錄得微小漲幅,日韓股領跌亞太股市。
截至上週五,印尼雅加達綜合指數(JKSE)周漲0.67%或51點,報7721.85點;馬來西亞吉隆坡綜合指數上週微跌1.53%,報1653.12點;新加坡海峽指數週漲0.34%,報3454.47點;菲律賓馬尼拉指數報6936.09點,周內漲0.56%;泰國SET指數週內漲5.05%,報1427.64點;越南胡志明指數週跌0.77%,報1273.96點。
回顧上週,上週二隔夜美國製造業數據疲軟重新點燃了市場對於全球最大經濟體的擔憂,並且以英偉達爲首的芯片股重挫,美股大跌。上週三早盤,亞太股市跟風大跌。雖然之後亞太區股市一度反彈,但未能收復全周跌幅。
具體來看,日經225指數下跌5.84%或2256點,報36391.47點;韓國綜合指數週跌4.87%或130點,報2544.28點;澳大利亞S&P/ASX200指數週跌0.97%,報8013.4點。
本週,亞太區市場可關注日本第二季度實際GDP年化季率修正值。
海外投資者撤出亞洲科技股
前兩個月持續走好的亞太區股市突然劇烈波動,引發市場關注。
上週,MSCI亞太指數一度跌2.2%,創8月5日恐慌性拋售以來盤中最大跌幅。截至9月6日,MSCI亞太地區指數全周累跌2%。
盤古智庫高級研究員江瀚向21世紀經濟報道記者表示,上週MSCI亞太指數下跌的原因,主要包括全球貿易緊張局勢的升級、對經濟增長放緩的擔憂以及投資者對亞洲芯片行業前景的重新評估。其次,日韓股市領跌亞太指數,可能與這兩個國家與全球貿易的緊密聯繫以及對芯片行業的依賴有關。
中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜向21世紀經濟報道記者表示,MSCI亞太指數的下跌還與油價下跌拖累能源股表現有關,而日元兌美元的大漲可能也引發了對出口商類股的擔憂。
展望接下來亞太區股市的走勢,柏文喜認爲,市場普遍預期美聯儲將在9月進行降息,這可能會爲股市提供支撐,不過各國央行的政策和全球經濟數據仍將是影響股市的重要因素。江瀚則認爲,後續亞太區股市或會呈現波動加大的態勢,但長期來看,隨着全球經濟逐漸復甦和新興市場的崛起,亞太區股市仍具備較好的投資價值。
上週,海外投資者撤出亞洲科技股同樣引發關注。從日股盤面來看,東京電子周內下跌13.8%,瑞薩電子下跌14.2%;韓國盤面,SK海力士周內下跌10.11%,三星電子股價下跌7.4%。IG市場策略師Yeap Jun Rong表示:“科技股的表現落後於其他板塊,隨着市場參與者消化了科技股的高估值,並期待美聯儲即將放鬆利率,表現落後的板塊似乎出現了一些變化。”
柏文喜向記者分析稱,海外投資者撤出亞洲科技股的原因包括對科技股高估值的擔憂,以及對人工智能投資盈利能力的懷疑。在市場大漲後,一些科技股可能被認爲過於昂貴,而投資者可能開始尋求更具價值的投資機會。
馬來西亞、新加坡股市具抗跌性
還有兩個月將迎來美國大選,有不少分析認爲,全球股市將遭遇動盪。麥格理的研究認爲,東南亞股市中看好馬來西亞和新加坡股市的抗跌性,可以很好地抵禦市場波動。
麥格理東盟股市研究主管傑登萬德拉基斯在報告中指出,受到實施明確改革及更高市場流動利好提振,相信馬來西亞股市有能力抵禦市場波動。至於新加坡股市,過去兩屆美國總統大選期間,新加坡交易所衍生產品及股票穩定增長,顯示其具備良好抗跌性,且能在市場波動中受惠。
江瀚表示,馬來西亞和新加坡股市較爲穩定,首先是因爲這兩個國家的經濟基礎相對穩健,政府政策也較爲明確,給投資者提供了一定的信心。其次,東南亞股市整體而言仍然具有較高的增長潛力,但需要注意的是,不同國家之間的市場環境和風險因素還存在差異。
另外,今年上半年,由於地緣政治緊張局勢、選舉、經濟放緩、利率上升,以及市場流動性枯竭等多重不利因素,使得在東南亞地區市場具有代表性的印尼、新加坡、馬來西亞和泰國等國的IPO表現均不佳。有關機構和專家預計,下半年東南亞地區IPO市場將有可能趨於好轉。
美聯儲降息預期下亞洲央行動態
8月中旬,菲律賓央行意外降息25個基點。有分析認爲,該央行可能會在今年晚些時候再次降息。菲律賓央行行長Remolona表示,菲律賓央行對通脹下降抱有信心,央行並不太擔心比索貶值,服務出口是比索走強的一個原因。Remolona預計菲律賓今年GDP將增長接近6%。
此前,野村亞洲及印度(除日本外)首席經濟學家Sonal Varma在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示,繼菲律賓央行降息之後,印度尼西亞央行預計會在本月開始降息週期,而且明年還會有三次降息,“印度央行和韓國央行都將在10月開始它們的寬鬆週期。”
江瀚則表示,目前這些亞太國家的通脹表現總體較爲溫和,但各國情況有所不同。這些國家央行是否會跟進降息,將取決於各自國內的經濟狀況、通脹壓力以及貨幣政策目標。如果經濟增長放緩、通脹壓力降低,央行可能會考慮降息以刺激經濟。柏文喜補充稱,東南亞國家將密切關注美聯儲的政策動向,以確保他們的貨幣政策與全球經濟環境保持一致。
全球管理諮詢公司麥肯錫的報告顯示,2024年第二季度,東南亞各經濟體仍將保持韌性,經濟表現仍然穩定。本地區所有經濟體的GDP均錄得增長,其中越南、馬來西亞、菲律賓和泰國在過去四個季度中錄得最高年增長率。東南亞經濟體的增長動力明顯,包括全球需求復甦後的高消費、產量和出口的增長,特別是在電子領域。越南和菲律賓繼續成爲本地區增長最快的兩個經濟體,分別增長6.9%和6.3%,而馬來西亞排名第三,增長5.9%。