東昂科技北交所IPO問詢分析：業績增長趨勢與主要客戶不一致 主要客戶收入持續增長公司業績先升後降
IPO問詢分析，每週四見！今天分析擬北交所上市公司爲東昂科技（874063）。
東昂科技主要從事專業移動照明工具的研發、生產和銷售，產品包括摺疊燈、泛光燈、口袋燈、筆燈、長燈、頭燈等，2023年公司超過95%的收入來自於境外，且主要爲歐美客戶。2021年至2023年，公司營收分別爲2.63億元、2.31億元、2.21億元；扣非淨利潤分別爲5328.04萬元，4686.73萬元，4568.49萬元。
在問詢中，北交所主要圍繞東昂科技業績的穩定性、真實性展開問詢，比如第一輪問詢中的7個問題，有3個是和業績的穩定性、真實性有關的。例如，東昂科技業績與公司主要客戶的業績發展情況不一致，在主要客戶業績上升的情況下，公司業績下滑。
另外，東昂科技在回覆問詢函時出現一個有趣現象。東昂科技將公司2022年、2023年業績下滑的原因歸結於烏克蘭危機、歐洲經濟增速放緩、美國去庫存、紅海航道危機等宏觀環境。但在當前烏克蘭危機、紅海航道危機等依舊存在的情況下，東昂科技卻承諾業績下滑趨勢得到了扭轉。
重要問詢問題以及回覆摘錄如下：
精彩問答一：業績爲何下滑？東昂科技歸結於烏克蘭危機、歐洲經濟增速放緩等宏觀環境
【問題背景】2021年至2023年，東昂科技營收分別爲2.63億元、2.31億元、2.21億元；扣非淨利潤分別爲5328.04萬元，4686.73萬元，4568.49萬元。具體來看，東昂科技2021年業績上升（營收和淨利潤分別同比上升47.84%和33.22%），但2022年和2023年業績下滑。
【北交所問詢】說明發行人 2021 年營業收入、淨利潤大幅增長的原因及合理性；報告期內發行人業績波動原因。
【東昂科技回覆】對於2021年業績大幅上漲，東昂科技表示，一方面， 2020 年受新冠肺炎疫情影響，導致當期收入基數較低；另一方面， 2021 年疫情後恢復正常經營活動，下游主要客戶的採購需求增加。
對於2022年、2023年業績下滑，東昂科技將原因歸結於烏克蘭危機、歐洲經濟增速放緩、美國去庫存、紅海航道危機等宏觀環境。比如，東昂科技2022 年營業收入相比 2021 年有所下滑，對此東昂科技表示，主要系 2022 年以來，烏克蘭危機導致的歐洲能源價格飆升、通貨膨脹加劇，歐洲地區的經濟增長放緩， 2022 年歐盟 GDP 增長 3.6%，較 2021 年同比降低 1.7 個百分點。同時東昂科技強調，作爲非剛需消費品且具有一定工具屬性的專業移動照明工具，產品的更新頻率有所放緩。
精彩問答二：業績下滑趨勢得到了扭轉
有意思的是，雖然目前烏克蘭危機、紅海航道危機等依舊持續，但在第一輪問詢中，回答業績下滑趨勢是否得到扭轉時，東昂科技卻表示，業績下滑趨勢得到了扭轉。
【北交所問詢】結合在手訂單變動情況、期後業績情況說明發行人業績下滑趨勢是否得
到扭轉，是否存在期後業績大幅下滑風險，風險揭示是否充分
【東昂科技回覆】對於業績下滑趨勢是否得到扭轉，東昂科技主要從兩個方面進行了解釋。一是說明接單金額和在手訂單情況，比如在在手訂單方面，東昂科技表示，報告期內，公司在手訂單金額分別爲 5777.79 萬元、 4674.71 萬元和3735.48 萬元，但截至 2024 年 4 月末，公司在手訂單金額約爲 6800萬元，維持在較高水平。二是2024年第一季度業績，東昂科技表示，2024 年 1-3 月，公司經審閱的營業收入爲 5175.77 萬元，淨利潤爲 1120.23萬元，相比 2023 年同期分別提高了 53.01%和 64.36%。
最終，東昂科技強調，公司 2024 年第一季度經營狀況良好，收入下滑趨勢已得到扭轉， 不存在期後業績大幅下滑風險。
精彩問答三：業績增長趨勢與主要客戶不一致
【問題背景】招股書及年報顯示，近年來東昂科技的主要客戶爲實耐寶、百耐、伍爾特三家公司。比如2023年，上述三家公司是東昂科技的前三大客戶，來自三家公司的銷售收入約佔公司當期營收的78%左右。其中百耐尚未公佈2023財年的收入情況，但實耐寶和伍爾特兩家公司，2022年和2023年的營收均實現了同比增長。
【北交所問詢】北交所要求東昂科技說明，在報告期內主要客戶實耐寶、百耐、伍爾特營業收入持續增長情形下，發行人業績先升後降的具體原因
【東昂科技回覆】東昂科技將原因歸結爲實耐寶、百耐、伍爾特增速放緩、專業移動照明工具類產品的收入佔其總收入的比重較低這兩大原因。詳情如下：
公司主要客戶實耐寶、百耐、伍爾特營業收入持續增長，但增速有所放緩。公司主要客戶的總體經營規模較大，銷售的工具類產品較多，而專業移動照明工具類產品的收入佔其總收入的比重較低，導致在報告期內公司對客戶的銷售收入有所波動的情況下，客戶自身的營業總收入仍能保持增長態勢。
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