《電零組》2025營運拚逐季揚 南電登5個半月高價

南電2024年自結合並營收322.83億元、年減23.59％，爲近5年低，但受惠高速運算（HPC）訂單增溫，12月營收終止連23月年衰退、重返成長軌道。受春節工作天數減少影響，2025年1月自結合並營收25.66億元，月減4.14％、年增0.18％，表現符合法人預期。

南電發言人呂連瑞先前法說時表示，隨着AI PC載板量產、記憶體需求回溫、800G交換器載板等高階產品量產，營運已於去年首季落底並逐季回升，產線稼動率提升已帶動加班人次需求，上季及本季的加班人次比去年前三季合計還多。

同時，南電對高質化新產品的佈局效益也陸續顯現，呂連瑞指出，隨着新產品陸續量產，首季掌握的訂單狀況優於去年第四季，預期營收有望較去年第四季持穩略增，惟尚需觀察川普上任後可能造成的變數。

不過，隨着主力的網通需求明顯回升，配合ABF、BT載板新產品陸續量產放量，消費性電子亦有新AI應用產品問世，南電預期2025年營收及毛利率可望逐季提升，全年營運可望重返成長、目標年增雙位數百分比。

投顧法人指出，南電受惠網通交換器（Switch）ABF載板需求回升，使1月營收表現符合預期，預估首季營收將「雙升」、帶動獲利顯著好轉，全年獲利成長將顯著優於營收。惟ABF載板市場仍有供過於求壓力，故暫時維持「中立」評等。