打新必看 | 11月26日一隻新股申購

1.科隆新材(北交所)

申購代碼：920098

股票代碼：920098

發行價格：14.00

發行市盈率：14.45

行業市盈率：24.01

發行規模：2.1億元

主營業務：液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產品的研發、生產和銷售以及煤礦輔助運輸設備的整車設計、生產、銷售和維修

點評：行業前景方面，根據GIR發佈的《中國液壓元件行業深度分析與未來展望報告(2024-2031年)》，2022年全球液壓件市場規模已達648億美元，2015-2022年的年均複合增長率(CAGR)爲3.4%。以此測算，2025年市場規模有望達716億美元。

公司業績方面，2021年至2023年，科隆新材分別實現營業收入3.13億元、3.29億元、4.42億元，淨利潤分別爲6612.16萬元、5197.05萬元、8336.81萬元。公司預計2024年營收爲4.75億元至4.99億元，同比增7.55%至12.98%；歸母淨利潤8440萬元至8970萬元，同比增1.24%至7.6%。可以看出，公司2023年業績飆升，但2024年業績增速再度大幅放緩，波動較爲顯著。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資2.1億元，分別用於軍民兩用新型合成材料液壓管生產線建設項目(1.57億元)、研發中心建設項目(4794.34萬元)、數字化工廠建設項目(500萬元)。以此次14元/股的發行價計算，公司此次實際募資額爲2.1億元，與原計劃相當。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破發17只，首日破發比率約22%。2024年以來，上市86只新股中，僅1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率顯著低於行業平均值，再結合近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷科隆新材首日破發概率較小。