川普經濟不確定 鮑爾不急降息

美聯準會主席鮑爾表示，川普經濟政策影響不確定性高，聯準會不急於調整利率。（美聯社）

美國總統川普日前關稅政策髮夾彎，也引起市場動盪，美股及美債收益雙雙下跌，美國聯邦準備理事會主席鮑爾表示，川普經濟政策影響不確定性高，不過聯準會不會急於調整利率，會再觀察等待情況更明朗。他的評論也讓連三週下跌的部分美股稍稍回溫。

鮑爾7日在紐約一個論壇中表示指出，川普政府的關稅計劃是否會導致通膨還有待觀察，川普政府正在改變包含貿易、稅收、政府支出、移民政策等領域的政策，「這些政策變化產生的淨效應，將對經濟發展和貨幣政策路徑產生影響。」

鮑爾說，雖然在特定領域，尤其貿易政策上有所進展，但圍繞在這些改變及其可能帶來的影響的不確定性仍高。不過雖然不確定性升高，美國經濟仍處於良好狀態，近年來市場情緒未能很好地預測消費成長。不需要着急，可以等待更清晰的結果。聯準會會持續小心觀察家庭與企業支出的各種指標。

鮑爾也坦言，通常關稅會導致「一次性」的價格上漲，但不是持久的通貨膨脹，通常若知道這是單一事件時，教科書會告訴你就「讓它過去」，聯準會不必以更緊縮的貨幣政策迴應，忽略這個暫時的影響。但他也說，關稅帶來的恐不只是「一次性」衝擊，若演變成一連串的關稅攀升或漲幅更大，那就很重要了。重點在於，長期對通膨的預期會帶來什麼影響。

鮑爾也提到，短期的通膨預期確實有所上升，部分是因爲對關稅的擔憂，不過長期的通膨預期仍顯示穩定。後續是否調整利率，鮑爾說，若經濟保持穩定且通膨沒有持續降至預期目標，聯準會將維持現行約4.3％的短期基準利率。然若遇到預料之外的勞動市場衰退或通膨降低，將使聯準會恢復降息。

由於川普關稅政策不明朗，美國股市重要指標「標準普爾500指數」上週迎來自去年9月以來最大單週下跌，失去了美國大選後所有漲幅；「標準普爾500指數」與「那斯達克綜合指數」也連3周下跌，後者更跌入修正區間。

不過經鮑爾對市場的「安慰」後，美股稍稍回溫，道瓊回升0.52％，標準普爾也升0.55％。