《傳產》翁朝棟：鋼市明年H1重返上升軌道

2022年二月烏俄戰爭爆發，引發恐慌情緒快速蔓延，並激起超額購料需求；另一方面因全球物價居高不下，美國等先進國家強力升息，所以也影響企業投資與民間消費，導致自2022年下半年起鋼鐵需求走弱、高庫存難以去化。2023年初大陸解封、卻又同時遭遇歐美銀行信貸危機、大陸大型房企連環發生債務違約等衝擊，復加以大陸粗鋼調控力道不足以及鋼需疲軟下，引發「供強需弱兩面夾擊」，加上地緣政治風險頻發，導致鋼市復甦時點不斷遞延。

預計2024年臺灣經濟將重新加溫，各國領先指標預示全球鋼市回溫。供給面縮減也有助鋼市供需恢復均衡，在大陸今年第四季進入冬季環保限產時期，有助於抑制供給。中鋼協統計十月下旬粗鋼日均產量爲262萬噸，較七月下旬峰值304萬噸減少14%；大陸鋼材社會庫存自八月中旬高點1221萬噸下滑至十月下旬949萬噸(降幅達22%)；而歐洲地區亦接連關停七支高爐，減產效應發酵。世界鋼鐵協會統計今年九月全球粗鋼產量爲1.493億噸，同比下降1.5%，供給面縮減有助鋼市供需恢復均衡。

與此同時，美國下游用鋼需求強勁，鋼廠板材交期持續拉長至八週；臺灣國內建築業亦脫離谷底，政府積極加速推動各項基礎建設與公共工程，2024年公共建設預算達5886億元，續創歷史新高。前瞻計劃持續進行、房地產買氣穩步回升、高科技公司廠房興建開工，建築業景氣呈現好轉，將帶動鋼筋、型鋼等建材需求恢復。

鋼價方面，美國鋼市領先大漲，引領帶動亞洲鋼廠，鋼價上漲動能充沛，有利支撐國際鋼價回溫，預期將帶動全球鋼價回升。寶鋼於十一月十日開出今年十二月盤價，板類產品每噸調漲50~100人民幣，反映大陸市場回穩，盤商開始回補庫存。此外，越南河靜、和發等鋼廠近期接單狀況穩定，也同步醞釀調漲。

綜上，歐美鋼價上漲動能將帶動亞洲鋼市增溫，預期今年第四季表現將優於第三季，明年第一季也會優於今年第四季。明年第一季由於適逢新年假期及春節連假，實際工作日數少，鋼市預計呈現平穩向上態勢；明年第二季爲鋼鐵業傳統旺季，預期鋼市將重返上升軌道。世界鋼鐵協會於今年十月上修2024年全球鋼鐵需求預測成長率至1.9%，鋼鐵需求較2023年增加3460萬噸(其中臺灣出口主要地區的歐洲約1000萬、印度約970萬噸、亞洲不含印度約690萬噸、美國約150萬噸)。臺經院預估2024年臺灣經濟成長率達3.15%，較原先預測上修1.72%，爲2023年GDP預期成長率之近兩倍。

展望2024年，伴隨製造業投資大幅回溫，新興科技、淨零排放等投資需求持續加持，地緣政治風險降溫，且高物價水準獲得控制、歐美升息趨緩下，全球鋼市表現可望優於今年。然而這些預期展望，可能仍受以哈衝突、烏俄戰爭與中東地緣政治風險不確定性影響。此外，歐盟CBAM生效及全球淨零排放的要求，將如何影響鋼鐵成本，仍需持續觀察。