超配新質生產力 千億中證A500ETF橫空出世

本報記者 顧夢軒 夏欣 廣州、北京報道

中證A500已然成爲當下指數界的“新星”。最新數據顯示，跟蹤中證A500指數的基金合計規模超過千億元，創下境內指數相關基金最快突破千億元規模的紀錄。據相關媒體報道，正在發行中的20只中證A500場外基金，最新發行規模超過420億元。

首批中證A500ETF一上市交易就備受歡迎。10月15日，首批10只中證A500交易型開放式指數基金（ETF）正式上市交易。Wind數據顯示，截至10月31日，短短13個交易日，首批10只中證A500ETF總規模702.36億元，合計淨流入資金超過154.6億元。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴在接受《中國經營報》記者採訪時表示，中證A500指數的編制方法是市值加權、嵌入ESG理念、注重行業均衡和持股分散。相比滬深300這種傳統指數來說，中證A500指數的特點是加入了ESG剔除的步驟，以及注重行業均衡和持股分散。

多隻中證500場外基金提前結束募集

繼首批中證A500ETF募集結束且上市交易後，10月25日，包括易方達基金、嘉實基金、博時基金、南方基金在內的多家公募基金旗下20只中證A500場外指數基金產品集體發行如火如荼。

從中證A500ETF以及場外指數基金（ETF聯接基金）募集情況來看，各家基金公司也是捷報頻傳，包括華夏基金、博時基金、廣發基金等多家公司中證A500ETF提前結束募集。

10月31日，廣發基金髮布中證A500指數基金提前結束募集的公告，中證A500指數基金自2024年10月25日開始募集，原定募集截止日爲2024年11月7日。根據有關約定，廣發基金經與本基金基金託管人中國銀行股份有限公司協商一致，決定將本基金募集截止日提前至2024年11月1日，即自2024年11月2日起不再接受認購申請。

中歐基金、天弘基金、華商基金等中證A500指數基金也都出現了提前結束募集的火爆場面。

但也有基金公司人士向記者表示，這兩天募集速度有所減緩，不知道是否能提前結束募集。

記者注意到，爲了保證中證A500ETF以及場外指數基金的銷售，多家基金公司使出渾身解數，不斷增加銷售渠道。增加的渠道主要以銀行和券商爲主，也有少數基金三方銷售機構。

記者注意到，華商基金此前已宣佈運用固有資金2000萬元認購華商中證A500指數增強基金，充分展現出對公司旗下產品和對中國資本市場長期健康穩定發展的信心。

華商基金有關人士在接受記者採訪時表示，華商中證A500指數增強基金作爲指數增強型產品，力求對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，通過數量化方法及基本面分析進行積極的指數組合管理與風險控制，力爭實現超越業績比較基準的投資收益，謀求基金資產的長期增值。

優選行業龍頭+行業均衡

與其他中證系列指數相比較，中證A500指數有何獨特之處？

“從編制方法上看，中證A500指數是A股的第三代寬基指數。從市場代表性角度，可以對標中證全指、滬深300等指數，但從編制方法上更具創新性，具有更寬、更新、更強的特色。”天弘基金有關人士表示。

天弘基金方面介紹，具體指數編制上，中證A500指數從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作爲指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。第一，引入ESG指標，剔除了中證ESG評價結果爲C及以下的個股，指數更加關注企業長期經營能力，成份股成長質量更高，更具投資性。第二，加入互聯互通標篩選要素，通過陸股通機制，爲境內外資金配置A股核心資產，提升市場國際化水平，流動性更強。第三，採用行業均衡策略，覆蓋了全部35箇中證二級行業，在維持“大市值”屬性的同時，納入更多新經濟領域的龍頭公司，較滬深300指數具有更高的新質生產力含量。

據瞭解，中證A500指數以大盤股爲主，但在市值的加權上進行了“行業中性”的處理，賦予那些目前規模不是特別靠前，但具有高成長性、長期投資潛力的行業更高的權重。

華商基金提供的數據顯示，截至2024年8月底，中證A500指數中覆蓋的行業中，工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業權重分別爲22%、13.4%、5.7%、7.9%，合計接近50%。中證A500指數優先選取中證三級行業龍頭，可及時納入部分新興領域的龍頭公司，提升對新質生產力的代表性。指數最新樣本共納入全部35箇中證二級行業龍頭公司，以及90餘個三級行業龍頭公司。

“當前市場上從市值覆蓋度的角度來看，與中證A500指數最相似的指數就是大家所熟知的滬深300，因爲二者都是選取A股市場當中市值較大的股票作爲指數成份股。”大成基金有關人士表示，但滬深300是從“規模大”“流動性好”兩個方面挑選成份股，無行業分配等層面的考量；中證A500指數秉承“中證A系列指數”的編制思路，及包括“優選行業龍頭+行業均衡+ESG篩選+滿足互聯互通”。

篩選標準：跟蹤誤差+超額收益

多家公司同時發行中證A500ETF基金產品，各家基金公司的產品有何差異，是否具有一定的同質化，投資者又該如何選擇？

對此，大成基金方面指出，相對於標的指數本身，各家基金公司發行的中證A500ETF既要看具體條款的差異，更應看重的是背後基金公司的ETF投研能力和被動產品管理經驗，這一點能夠從ETF產品的跟蹤誤差和超額收益兩個維度看出差異，選擇跟蹤誤差較小，超額收益突出的ETF，或是比較好的篩選方式。

此外，大成基金有關人士表示，當前上市的中證A500ETF中對於分紅機制的觸發條件也有所不同，既有季度的也有月度的。交易結算模式方面，有的基金公司選擇了採用券商結算模式，這也可以提高相關交易效率和流動性支持，從而提升了客戶體驗。“而對於做市商選擇的不同，也會在二級市場流動性支持方面產生差異。”上述大成基金有關人士說。

關於投資者如何選擇中證A500ETF產品，天弘基金方面表示，投資者在選擇合適的中證A500指數基金時，應重點關注以下幾個方面：基金公司實力、產品規模、跟蹤誤差、費率、流動性、歷史業績和市場口碑。‌

首先，‌基金公司實力‌是一個關鍵因素。投資者應選擇那些在指數投資領域有豐富經驗和較強實力的基金公司。這些公司在資產管理規模、歷史業績和投資研究能力方面表現突出，能夠提供更好的投資管理服務‌。

其次，‌產品規模‌和‌流動性‌也是重要的考慮因素。規模較大的指數基金通常流動性更好，投資者在買賣時更容易以合理的價格成交。關注日均成交量、換手率等指標，選擇那些規模大且流動性好的產品‌。

再次，投資者應選擇跟蹤誤差較小的產品，確保指數基金緊密跟蹤中證A500指數，從而減少與指數的偏離，獲得更準確的投資回報‌。

費率‌方面，天弘基金方面表示，投資者應比較不同產品的管理費、託管費和交易佣金，選擇費率相對較低且合理的ETF。低費率可以降低投資成本，增加投資收益‌。“歷史業績‌和‌市場口碑‌也是參考依據。雖然歷史業績不能完全代表未來表現，但它可以作爲選擇的依據之一。同時，市場口碑好的產品通常更受投資者信賴，風險較低‌。”天弘基金有關人士說。

（編輯：夏欣 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）