產業盈利加速修復！京東方AQ1淨利潤預增超200% 大尺寸面板漲價潮預計將持續至5月

財聯社4月11日訊（記者 王碧微）近期，大尺寸面板價格漲勢喜人，疊加國產OLED話語權持續增強，面板廠商們盈利修復勢頭明顯。今日，面板龍頭京東方A（000725.SZ）披露一季度業績預告，公司Q1歸母淨利潤預計增幅超200%。財聯社記者從業內採訪獲悉，在今年奧運會等賽事促銷備貨的支撐下，當前品牌採購需求維持相對強勁，大尺寸面板整體漲價預計持續至5月。

面板行業一直以強週期性聞名，經歷了兩年的波動期之後，今年產業回暖信號明確。京東方A的業績預告顯示，預計2024年Q1歸母淨利潤達到8億元~10億元，同比增長223%~304%；基本每股收益約0.021元~0.026元。

京東方A表示，Q1業績大漲得益於半導體行業良好的供給格局，以及受體育賽事備貨需求和高漲價預期的影響， LCD 方面的終端需求提前釋放。產品價格方面，TV 類產品價格自2月起全面上漲，3月漲幅呈擴大趨勢；IT 類產品價格回升態勢也開始初步顯現。

進入3月後，LCD面板價格漲勢喜人。洛圖科技數據顯示，今年3月，小尺寸32英寸TV面板上漲1美元，43、50英寸上漲2美元，55、65、75英寸上漲3美元，85英寸上漲5美元；預計4月中小尺寸將繼續上漲1-2美元，中大尺寸亦將再上漲3-5美元。

羣智諮詢（Sigmaintell）大尺寸事業部資深分析師李曉燕告訴記者，本輪需求上漲有兩方面因素影響，其一，此前元旦、春節期間的控產推動面板庫存趨向健康。

2023年開始，“按需生產”成爲面板廠們爭奪定價權的重要手段。去年Q4，面板需求轉弱，LCD面板重新開始“跌跌不休”。Q1作爲傳統淡季，今年Q1，面板廠們紛紛選擇休假降低稼動率。記者此前曾從TCL科技(000100.SZ)旗下TCL華星方面獲悉，公司春節期間放假兩週停產，期間會對設備進行檢修；京東方A也在業績預告中表示公司2月受春節、歲修影響，稼動率維持較低水平。

其二，李曉燕進一步介紹，在賽事和促銷備貨的支撐之下，當前品牌採購需求維持強勁。

2024年系體育大年，東方證券在2月研報中曾研判“美洲盃、歐洲盃、奧運會集中在2024 年舉辦，二季度將進入體育賽事刺激需求的集中釋放階段。根據以往規律，體育賽事集中舉辦的當年，黑電（指與音視頻相關的家用電器，如電視、音響等）的需求均有不同程度的提升。”

在這樣的背景之下，近期，京東方A、TCL科技等面板廠頻繁迎來機構調研。記者從某面板商方面獲悉，由於近期大尺寸面板價格堅挺、小尺寸止跌、且OLED滲透仍存巨大空間，投資方對於面板企業重視度增加。

羣智諮詢預計，LCD TV面板價格到5月份維持上漲趨勢，但按需生產原則之下，面板價格的波動幅度預計趨向溫和。

OLED方面，儘管目前大多國產廠商的OLED產線暫未貢獻利潤，但是OLED因爲滲透空間較大，且單價更高，成爲產業的下一戰場。京東方A在業績預告中表示，2024年一季度柔性 AMOLED 出貨量仍保持同比增長，預計2024 年全年出貨目標1.6億片，同比增長超30%。

2023年是國產OLED爆發的一年，調研機構WitDisplay數據顯示，中國廠商柔性AMOLED市場佔比從2022年的33.8%提高至2023年的48.2%；而韓國廠商佔比則從2022年的66.2%降至2023年的51.8%。其中，京東方A佔全球總出貨量的22%，同比提高2.4個百分點；深天馬A(000050.SZ)佔9.3%，同比提高5.6個百分點；維信諾(002387.SZ)佔比9%，同比提高3.7個百分點；TCL華星佔比7.8%，同比提高2.7個百分點。

不過，2023年深天馬A、維信諾等OLED佔比較大的廠商虧損嚴重。“目前國內柔性AMOLED智能手機面板價格還停留在BOM的水平，如果算上設備攤銷、人力成本等，國內柔性AMOLED面板廠商依然處於虧損階段。”一位業內人士告訴記者。京東方A也在業績預告中坦言，公司 AMOLED 業務在短期仍面臨較大折舊壓力。

羣智諮詢執行副總經理兼首席分析師陳軍告訴記者，2024年，OLED的面板廠的重心會從提高滲透率轉化到對盈利的追求，2024年會成爲OLED產業的轉折之年。上述業內人士也進一步表示，產能釋放、訂單增加、市場份額佔領，到擁有定價話語權是一個新興產業攻佔市場的正常步調，OLED也是如此。