產銷增長30%+，新能源汽車乘風而起

近年來，綠色發展理念不斷深入人心，綠色生產生活方式日益成爲新的社會風尚。在這樣背景下，我國新能源汽車行業順應發展潮流，正展現出其在全球汽車市場中的強勁競爭力和廣闊的市場前景。

日前，中國汽車工業協會發布的數據顯示，我國新能源汽車產銷量延續快速增長態勢，前5月產銷分別完成392.6萬輛和389.5萬輛，同比分別增長30.7%和32.5%，市場佔有率達到33.9%。

隨着新能源汽車的滲透率不斷提高，一批在全球範圍內具備核心競爭力的整車及零部件公司爭相涌現，投資價值受到市場關注。2月以來，中證汽車零部件主題指數和中證智能電動汽車指數均取得了較好的表現，截至6月17日，兩隻指數累計漲幅分別達12.9%和18.6%。

根據招商證券數據，近三年，中證智能電動汽車指數成份股淨利潤複合增速達45%，中證汽車零部件主題指數成份股淨利潤複合增速約16%。2024年，中證汽車零部件主題指數有望取得更好的表現，成份股淨利潤增速或達35%。

從近三年平均淨資產收益率來看，中證汽車零部件主題指數約8%，中證智能電動汽車指數成份股約16%。根據招商證券測算，2024年預計仍保持10%以上的正增長。

同樣是聚焦汽車產業的指數，中證汽車零部件主題指數和中證智能電動汽車指數有哪些區別？讓我們從行業分佈、成份股、發展前景等角度來對比分析這兩隻指數吧。

行業分佈：上游零部件VS智能當道

從名稱上就可以發現，二者的行業側重點是有較大區別的，爲了更好地理解這其中區別，讓我們先來了解一下新能源汽車的產業鏈吧：

上游爲基礎零部件，其中“三電系統”，包括電池、電控及電機，是新能源的核心零部件。零部件行業爲汽車整車製造業提供相應的零部件產品，是汽車工業發展的基礎。

中游爲整車製造，汽車製造商將從上游產業鏈中獲得的零部件和配件組裝成整車，是生產出完整的、可行駛的汽車的必備過程。

下游爲汽車服務，可分爲購車環節和後市場服務等，主要服務於購買和使用車的用戶。

新能源汽車產業鏈

資料來源：中商產業研究院

接着具體來看行業對比：中證汽車零部件主題指數是同時涉及傳統燃油車和新能源車兩類零部件的行業指數。相比其他聚焦新能源車產業鏈的指數，其覆蓋產業鏈更廣，更具中上游代表性，同時不受單一整車銷量週期的影響，更加分散穩健。前三大權重行業爲車身附件及飾件、底盤與發動機系統、輪胎輪轂，合計佔比56%。

相比之下，中證智能電動汽車指數則更強調智能，行業構成中，“電子”和“計算機”是人工智能主要的細分行業，“汽車”則主要是爲實現人工智能駕駛所使用的汽車零部件。鋰電池、電動乘用車、電池化學品爲前三大權重行業，合計佔比49%。

兩個指數的行業分佈

行業名稱中證汽車零部件主題指數中證智能電動汽車指數車身附件及飾件22.7%2.7%底盤與發動機系統18.7%2.8%汽車電子電氣系統10.1%0.9%家電零部件Ⅲ6.8%2.7%垂直應用軟件6.3%2.3%電池化學品0.7%11.4%消費電子零部件及組裝0.4%7.2%IT服務Ⅲ2.7%0.8%輪胎輪轂15.0%0.0%其他汽車零部件7.6%0.0%鋰電池0.0%24.0%電動乘用車0.0%13.2%綜合乘用車0.0%5.1%鋰0.0%5.0%其他9.0%21.9%

注：數據來源Wind，截至2024/5/31。行業分類按照申萬三級行業分類。以上僅作爲對指數成份股行業分佈的客觀展示，不作爲任何投資收益保證或者投資建議。指數公司後續可能對指數編制方案進行調整。

成分股對比：廣撒網VS龍頭聚集

中證汽車零部件主題指數從全市場汽車主題股中選取100只滿足一定流動性和市值要求的股票，涉及不同的汽車細分鏈條，包括汽車系統部件、內飾與外飾、汽車電子、輪胎等，並且控制單個成分股權重不超過10%，從集中度上看，前5大和前10大的總權重分別低於30%和45%，也屬於中等偏低水平，分散性良好。

中證智能電動汽車指數成份股數量爲50只，涵蓋電池龍頭寧德時代、億緯鋰能，乘用車龍頭比亞迪、長城汽車，軟件龍頭科大訊飛等。指數前十大權重股合計權重約64%，集中度更高，其中，寧德時代佔比19%，比亞迪佔比13%。

兩隻指數成份股中，共有9只重合的個股。其中，三花智控、拓普集團這兩家零部件企業均在兩隻指數的前十大權重股中；此外，中證智能電動汽車指數中，還有3只成份股也在中證汽車零部件主題指數的前十大權重股中，分別是軟件相關的德賽西威，以及車身附件及飾件相關的華域汽車、星宇股份。

兩個指數的前十大權重股

中證汽車零部件主題指數中證智能電動汽車指數簡稱權重(%)簡稱權重(%)福耀玻璃9.7寧德時代19.1三花智控6.8比亞迪13.2賽輪輪胎5.1立訊精密7.2德賽西威3.7長城汽車5.1拓普集團3.5匯川技術4.9華域汽車3.3韋爾股份3.6萬豐奧威3.0科大訊飛3.1中科創達2.7三花智控2.7星宇股份2.3億緯鋰能2.5鄭煤機2.3拓普集團2.1合計42.4合計63.5

注：數據來源Wind，截至2024/5/31。以上僅作爲對指數當前十大權重股的客觀展示，指數公司後續可能對指數編制方案進行調整。請關注個別指數成份股權重較大、集中度較高的風險。

此外值得一提的是，就在6月18日，國家發改委指出，今年以來我國新能源汽車發展延續良好態勢，未來我國消費者對新能源汽車的需求還將持續走高。

大家可以根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解指數基本特徵、估值水平的基礎上謹慎做出投資決策，佈局新能源汽車產業。目前市場上有汽車零部件ETF(159565)、智能汽車50ETF(516590)等產品分別跟蹤這兩隻指數。

本文源自：證券之星