操盤心法－留意財報優於預期＆展望佳類股

加權指數1130808(日線圖)

總經與市場觀察：本週臺股相繼創下單日漲點、跌點最大紀錄，5日大跌1,807點的主因，一是美國7月新增就業人數驟降至11.4萬，低於預期，並且此前兩個月的數據也被下修，失業率意外連續第四個月攀升，達到4.3％，創下近三年來最高水平，引發市場擔心美國經濟已經陷入衰退。

二是The Information報導稱，據悉輝達即將推出的Blackwell系列AI晶片將因設計缺陷而可能延誤至少三個月，預計要到2025年第一季度纔會大量出貨。三是地緣政治風險上升，以色列爲伊朗可能發動的報復性襲擊做好準備，美國也加強在中東的軍力部署，並同時力促達成加沙停火協議部分。四是前述風險造成部分個股原先融資籌碼鬆動。

在歷經大跌後，近兩日又呈現大漲，7日大盤大漲794點，創臺股史上單日最大漲點。整體來看，全球景氣仍屬有撐，惟近期臺股短線漲高隨美股急速回檔，雖短線轉弱，但企業獲利仍往持續往上。產業看法方面，科技產業中，晶圓代工龍頭之先進製程及CoWoS先進封裝產能供不應求，近期傳出漲價消息，對供應鏈帶來正向激勵，如半導體制程設備、測試耗材、驗證分析等，可留意後續營運表現。

WWDC過後，蘋果AI手機換機潮可期待，包括光學鏡頭、PCB軟硬板、被動元件等不妨持續追蹤。雖然近期大盤修正至季線位置，不過KD指標已在低檔緩步黃金交叉。臺股企業獲利仍持續上揚、2024年年增率29％。考量今年臺灣GDP將回到3～4％歷史均值，因短期波動仍有一定，長多格局仍可期。

聯準會如預期按兵不動，主席鮑爾預計最早9月下調利率，但他否認考慮降息50基點，推動美股大漲。美國財政部預計未來幾個季度長債發行規模維持不變，美財政部重申5月指引，稱未來幾個季度不需要提高除國庫券以外的國債發行規模，下週短期國庫券發行規模將適度增加。ADP數據顯示，美企業7月新增員工數量創1月來最低，再添勞動力需求疲軟跡象，另二季度就業成本指數增幅低於預期，支持通膨降溫趨勢。

投資建議：聯準會利率持平，並考慮降息，費半指數強彈，電子龍頭股ADR彈升有助臺股多方反攻；臺股短線缺乏多方量能，指數上逢下彎5日線反壓，季線下方整理待變；短線日KD指標持續位處在低檔、日MACD柱狀體負值縮減，臺股出現跌深技術性反彈機會升高；但臺股周KD指標修正態勢未見結束，短彈力道待觀察。

臺積電先進製程以及CoWoS先進封裝產能供不應求，近期傳出漲價消息，對供應鏈帶來正向激勵，如半導體制程設備、測試耗材、驗證分析等，可留意後續營運表現。7月的亞洲生技大展搭配臺灣再生醫療三讀通過，關注新藥領域發展，蘋果AI手機換機潮可期待，包括光學鏡頭、PCB軟硬板、被動元件等持續追蹤，如臺積電先進製程供應鏈股相關、高速運算伺服器概念股，及蘋果供應鏈股，臺股預期持續高檔震盪。