操盤心法－川普2.0發威 持股水位稍安勿躁

影響所及，除近期聯準會官員在總統大選前偏向鴿派談話已經出現搖擺轉向跡象外，目前市場對於明年降息預期更是驟降僅剩1碼，與9月利率點陣圖預期差距高達3碼，市場鷹派態度比聯準會更激進。

不過，美國9月JOLTS職位空缺僅744.3萬人並創2021年1月以來新低，8月數據亦從804萬人下修至786萬人，職位空缺數似乎愈來愈少，而職位空缺與失業人數之比持平於1.1，已經低於新冠疫情前的水準1.2，9月自願離職率走低至1.9％，也不如疫情前約2.3％水準，隱約透露目前企業已經不缺工，就業市場轉爲買方市場。

目前美國失業率確實是有向上攀升疑慮，若就經濟衰退預防性角度來看，Fed利率政策應該不至於180度大幅轉向變成令人驚嚇的升息，只是在時間點選擇及降息腳步上，未來停看聽頻率肯定是要變高。

另外，近期地緣政治局勢也因美政府進入交接期出現明顯升溫，除了以色列和黎巴嫩在短暫停火後隨即再起衝突，俄羅斯更是發動本月以來第二次對烏克蘭大規模襲擊。由於衝突地區／國家與國際原油供應息息相關，而油價走向則是牽動全球通膨（尤其是美國）重要關鍵因子，對於後續情勢發展要密切留意。

盤勢分析與投資策略：11月臺股蓄勢挑戰24,000點關卡反彈行情受川普2.0關稅壁壘議題重擊一棒打回原形，除指數摜破季線、半年線支撐，與先前兩次回防季線走勢形成M頭型態之外，就臺積電失守千元，關稅議題以電子權值族羣衝擊最大來看，臺股消化潛在賣壓所需空間與時間可能要比預期中來的多。

目前暫看指數在8月、9月初所打雙腳W底支撐能否發揮效果，而美元指數轉弱帶動亞幣止貶回升能否減緩外資賣壓甚或回補亦是觀察重點。臺股短線走勢確實陷入被動，操作暫不摸底，嚴控持股水位。

在輝達（NVIDIA）GB200即將出貨及2025年放量節奏未變下，預期未來臺股反攻主流仍是落在AI伺服器、臺積電相關軟硬體供應鏈身上，逢低仍可擇優承接，而新成員BBU（Backup Battery Unit）概念股近期股價因市場預期將由選配變標配下一飛沖天，惟現階段題材性仍多於實質貢獻，要特別留意追高風險。另外，對於基本面不佳，僅具基期優勢的塑化、鋼鐵及中概族羣仍以搶反彈看待。