不止特朗普，經濟疲軟與政治動盪也在打擊歐元

自唐納德·特朗普當選美國總統以來，歐元兌美元匯率持續下滑，於近期觸及近兩年來的新低點——1美元兌1.033歐元。雖然特朗普當選及其潛在政策對歐元的疲弱起到了推波助瀾的作用，但歐洲本土的政治與經濟問題同樣不容忽視，它們正共同對歐元構成前所未有的壓力。

01法德政壇困局影響歐洲

美國政治新聞網歐洲版（Politico.EU）報道，在法國，極右翼領導人瑪麗娜·勒龐因不滿政府取消電力補貼而威脅推翻現任總理米歇爾·巴尼耶的政府，加劇了政治不確定性。德國方面，隨着奧拉夫·朔爾茨領導的政府準備迎接提前到來的大選，包括大衆、博世在內的多家工業巨頭宣佈大規模裁員計劃，反映出德國經濟面臨的嚴峻挑戰。

與此同時，歐洲央行也在近期發出警告，指出低增長與高預算赤字並存的狀況可能導致歐元區內國家債務危機重燃。經濟數據的低迷不僅加深了市場對於歐洲經濟前景的擔憂，也引發了對歐洲央行可能加速降息的預期，進一步打壓了歐元匯率。

02歐洲央行被寄予厚望

特朗普勝選後，市場預期其政策將導致貿易緊張局勢升級，特別是針對中國、加拿大及墨西哥等國的高額關稅措施，已開始對全球金融市場產生影響。美元作爲避險貨幣的地位得以鞏固，推動其價值上升，而歐元則因內外部多重不利因素影響而持續承壓。

面對經濟與政治的雙重挑戰，歐洲央行被寄予厚望，期望其能夠採取有效措施提振經濟。歐洲央行席經濟學家菲利普·萊恩強調，若貨幣政策維持過度緊縮狀態，將不利於經濟增長及通脹目標的實現。然而，考慮到歐元區成員國財政空間有限，歐洲央行可能不得不獨自承擔起刺激經濟的重任，通過降低利率等手段來應對當前困境。

儘管歐元區需要一個較低的匯率以促進出口和經濟增長，但分析師警告稱，若歐元貶值主要由區域內悲觀情緒驅動，則可能適得其反，導致歐元區資產的風險溢價上升，進而推高融資成本。牛津經濟研究院高級經濟學家丹尼爾·克拉爾認爲，除非歐洲經濟出現實質性好轉，否則歐元匯率向平價靠近的趨勢難以逆轉。

荷蘭國際集團（ING）外匯策略主管克里斯·特納稱，年底前歐元可能會“非常接近平價”。

“歐元區所需要的一切就是一個更低的歐元，市場會解決剩下的問題，”布魯金斯學會高級研究員羅賓·布魯克斯在X平臺上說。“2022年歐元跌破平價，本就不應該再回到上方。市場現在正在糾正那個錯誤。”

然而，特納警告說，通過迫使歐元貶值，市場可能會用一隻手拿走用另一隻手給予的東西。“如果歐元走低的原因是歐洲普遍存在的悲觀情緒，”他警告說，“這可能會因爲與歐元區資產相關的風險溢價而推高借貸成本。”

（歐洲時報/ 李璟桐 編譯報道）

編輯：沐橙園

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