不讓美股七雄專美 歐洲GRANOLAS推動歐股創高

高盛集團本月發佈報告指出，歐洲股市正由11家歐洲跨國企業所主導。它們分別爲葛蘭素史克、羅氏、ASML、雀巢、諾華、諾和諾德、歐萊雅、LVMH、阿斯特捷利康、思愛普和賽諾菲等。該投行並把這些企業的首個字母縮寫成爲方便記憶的GRANOLAS（在英文詞中意味谷麥脆片，是歐美常見的早餐。）

就股價表現來看，過去12個月GRANOLAS的股價整體漲幅爲18％，超出同期間歐洲Stoxx600指數的7.5％漲幅，此次它對該指數的漲幅貢獻率更高達50％。

若以指數權重而言，GRANOLAS在歐洲Stoxx 600指數的權重也已攀升到25％，接近美股七雄的28％權重。然而，GRANOLAS的總市值目前約爲3兆美元，遠低於美股七雄，其市值爲13兆美元左右。

雖然GRANOLAS股價表現強勢，但本益比現今約爲20倍，與本益比30倍的美股七雄相比相當打了7折。

此外GRANOLAS的平均股息殖利率爲2到2.5％，大幅超過標普500指數成分股的1.5％平均股息殖利率，也讓美股七雄的0.3％平均股息殖利率相形見絀。

高盛在報告中指出，由於GRANOLAS股票具有強勁獲利成長、高且穩定的利潤與健康的資產負債表，預料在本輪股市多頭週期可望繼續攀升。

該投行還提到，就全球觀點來看，過去兩年若經過風險調整過後，GRANOLAS的表現更甚於美股七雄。它指出鑑於GRANOLAS的波動性比美股七雄低了2倍，有助於歐企11強的夏普值（Sharpe Ratio）提高。夏普值是衡量投資風險調整後報酬率的重要指標。通常夏普值愈高，代表調整風險後的報酬率愈好。

雖然有些分析師擔憂歐股漲幅多集中在該集團，恐不利股市走勢，但有人認爲由於GROANOLA企業分佈在不同產業，有助降低過度集中的風險。