比亞迪：賬期拉長，車企供應鏈之困

【中國車企賬期問題凸顯，供應鏈面臨嚴峻挑戰】中國汽車業近年來發展迅速，產業鏈企業規模擴張，但現金流愈發緊張。近期，比亞迪要求供應商自 2025 年起降價的郵件引發熱議。11 月 27 日，比亞迪乘用車事業部稱，爲增強，要求供應商自 2025 年 1 月 1 日起降價 10%。比亞迪雖稱降價是行業慣例，非強制要求，但價格戰壓力已傳導至上游供應鏈。當前，中國車企應付賬款及應付票據週轉天數平均達 182 天，接近國際車企賬期的 2 倍，且還在拉長。2024 年前九個月，普遍比 2023 年長了一個月。16 家上市中國車企中，有 6 家週轉天數在 180 天以上，海馬汽車最長爲 298 天。部分供應商投入生產交付貨物後，需等六個月甚至更久才能拿到貨款，且有時非現金。中國汽車零部件行業整體營收和利潤規模擴大，但現金流趨緊。2024 年前三季度，行業營業收入爲 7846 億元，同比增長 9%，歸母淨利潤爲 497 億元，同比增長約 23%，但收入現金比率和淨利潤現金比下降。統計 14 家國際車企財報，賬期基本控制在 60 天內，德系車企週轉速度最快，日系車企強調供應鏈管理。中國車企賬期拉長，供應商現金流越繃越緊。25 家汽車供應商中，多數企業收入現金比率小於 1，掛賬回款時間拉長。爲緩解供應商賬期壓力，車企紛紛打造供應鏈金融平臺，但也帶來風險和疑問。汽車供應鏈企業面臨諸多困境，利潤空間分化。在價格戰和長賬期下，供應鏈企業糾結，惡性競爭或鎖死汽車產業技術未來發展。如何構建健康可持續的供應鏈合作體系，讓全行業都有錢賺，考驗着整車企業的供應鏈管理能力。