比特幣在特朗普助力下，還能“狂飆”多久？

【文/觀察者網專欄作者 金鐘】

從特朗普再次勝選至今，市場上反應最爲激烈的金融資產莫過於比特幣，從6.8萬美元上漲至10萬美元，僅用時一個月。而華爾街有分析師甚至揚言，兩年內比特幣將漲至22.5萬美元。

數次波動劇烈，卻都未被淘汰

比特幣作爲虛擬貨幣裡最早最有名的一種，是在2008年金融危機及美聯儲大放水之後，由一小撥理想主義的技術宅創造出來的。當時他們的目的是爲了創造一種代替美元的新型貨幣，不受中央銀行印刷機的控制。所以在這些人的最初想法裡面，比特幣的發行數量只受到數學和能源的限制，同時應該具有一個正常貨幣所具有的所有功能，比如充當支付工具。

後來流傳很廣的一個例子，就是當年有一個比特幣愛好者曾經用比特幣成功地買到了一份披薩外賣，今天看起來這大概是歷史上最昂貴的一份披薩外賣了。

2010年，一位ID爲Laszlo的用戶發帖稱，自己成功用10000枚比特幣買到兩個大號披薩。

然而，現在的比特幣已經基本失去了其原有的那一點貨幣屬性。

過去幾年我們還能看到有商家宣傳自己可以接受比特幣作爲支付手段，但實際上恐怕並沒有幾個人會拿着比特幣去採購日常的商品或服務。如今真正堅持使用比特幣作爲支付手段的人，恐怕大多數都是從事非法活動的罪犯，比如網絡黑客勒索那些信息系統被入侵的受害者，往往就要求對方支付比特幣作爲贖金。

失去了最常用的支付手段這個功能，數字加密貨幣剩下的主要功能就是儲值。

那麼，是什麼人會把看不見、摸不着、沒有稅收和軍隊背書的電子數據段作爲儲值工具？

首先不可否認的是，很大一部分資金來源於世界各國都存在的、不那麼能見光的經濟活動。

在科技發達的今天，各國政府對於銀行爲主體的金融監管愈發嚴厲。龐大的灰、黑產業要想通過銀行體系調動龐大的資金往來，也面臨更大的限制和更高的成本。比特幣這樣虛擬貨幣的出現，正好滿足了地下經濟的需求：巨大的金額可以通過一段電子數據幾乎沒有成本地瞬間流轉，甚至跨越地理限制，同時可以避開各國政府監控的視角——這也是虛擬貨幣在以往劇烈的波動過程中，數次歷經暴跌而沒有被淘汰出局的主要原因。

另一部分把虛擬貨幣作爲儲值工具的，就是把比特幣當成完全的投機資產來交易的熱錢了。對於這些熱錢來說，只要某個目標出現了可以投機炒作的機會，具體這個目標是鬱金香還是普洱茶，是月球上的土地還是虛擬空間的電子數據，都不重要。而虛擬貨幣更是具備了炒作不盡的各種題材和源源不絕的接盤者，成爲今天最熱門的投機資產標的之一。

加密貨幣大亨孫宇晨吃掉一根用620萬美元拍賣來的香蕉

縱有特朗普撐場，相關監管也必然趨嚴

過去四年的美國民主黨政府，雖然一方面同意讓華爾街的金融機構們在官方的期貨交易所里正大光明地交易虛擬貨幣的期貨和期權，並批准了一批以虛擬貨幣作爲底層資產的投資基金。另一方面，金融監管機構也對專門的虛擬貨幣交易所、以及那些和虛擬貨幣投資者緊密合作的金融機構進行了相當嚴厲的調查，甚至起訴了相當一批機構和投資人。

比如，幣安的老闆就被迫繳納了一大筆罰金並認罪入獄數月；特朗普的商務部長候選人盧特尼克（Howard Lutnick）就因爲旗下金融公司專門爲虛擬貨幣提供的保管、投資和兌現的金融服務而受到美國監管調查。

在2024年美國總統大選之前，特朗普在硅谷富豪的撮合下頻繁接觸投資虛擬貨幣的美國投資者，爲了換取這些投資者的資金和選票支持，特朗普承諾在選上總統之後解除對虛擬貨幣行業的法律監管限制，甚至要在官方角度出面支持虛擬貨幣行業的發展。

於是，當大選結果剛剛出現特朗普大勝的苗頭，投機資金的熱情就被點燃了，比特幣價格迅速暴漲。漲到後面，金融市場上的傳言逐漸開始離譜起來，其中流傳比較廣的一個傳言就是特朗普將要求美聯儲購買一萬億美元的比特幣作爲央行儲備。巧合的是，當這個傳言開始被瘋狂轉發的時候，正好也是比特幣衝向10萬美元又掉頭回調的時刻。

按照美國的政治傳統，特朗普上臺以後確實會對投資他的虛擬貨幣投資者給予一定的優惠待遇，比如前面提到的盧特尼克就被提名商務部長，目前美國監管機構正在對虛擬貨幣企業開展的調查也可能會暫時中止。

報道截圖

但是，虛擬貨幣如比特幣投資者期望的所謂政策紅利，恐怕並沒有當前市場價格反映的這麼大。

最主要的一個原因，就是龐大的地下經濟作爲支持虛擬貨幣的主要推手這個現實，導致政府監管和司法調查不可能真正放過虛擬貨幣行業。只要灰黑色收入是虛擬貨幣需求的重要組成部分，出於打擊犯罪的需要，作爲灰黑產業的資金鍊中關鍵環節的虛擬貨幣就自然也是被政府監管嚴控的主要目標。

雖然虛擬貨幣的產生和持有是分散的，是自下而上的，但虛擬貨幣交易所卻是集中的，加上虛擬貨幣記錄所有歷史交易信息的特點，只要掌握了主要虛擬貨幣交易所的數據控制權，就可以跟蹤追查使用虛擬貨幣的那些交易者。

美國政府過去幾年已經將世界上主要的虛擬貨幣交易所納入監管之中，而一些主要交易所也已經在美國的壓力下對部分虛擬貨幣持有人進行限制，比如在俄烏戰爭後，一些來自俄羅斯的虛擬貨幣持有人的賬戶就被交易所封禁。

可以相信，未來政府對於虛擬貨幣交易的監管將會越來越嚴厲，長期來看一定會朝着類似銀行監管的繁瑣水準發展。

而另一個支撐着比特幣炒作的“故事”，就是所謂的美聯儲會收購比特幣作爲儲備資產。

當然，特朗普本人或者他身邊的某些顧問出於自身利益或者認知上的偏好，或許有可能會推動類似政策的出臺，但是，美國金融體系的龐大建制派管理者羣體恐怕會對這種想法嗤之以鼻。

對於這些金融體系實際掌控者來說，美國已經實現了美元霸權，實現了開動印鈔機的“自由”，有什麼必要還要回到類似過去金本位制的所謂“比特幣本位制”，限制住自己開動印刷機的手腳？

而退一步，假設特朗普真的打算用比特幣作爲儲備資產，從單純的政策佈局來說，現在的美聯儲主席鮑威爾在2026年任期到期之前很難被特朗普直接解職。如果特朗普希望換上一個俯首帖耳的新任美聯儲主席，也需要等到2026年才能開始成功換人，在那之後纔有可能推動所謂的比特幣政策。

因此，現在這只是一個遙不可及的故事。或許正因爲這樣，未來在虛擬貨幣炒作上，“美聯儲儲備比特幣”這個傳言肯定還是會被人反覆拿出來作爲炒作題材。

美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾 資料圖：新華社

中國可“取其精華，去其糟粕”

對中國來說，出於比特幣挖礦造成的巨大能源消耗、以及灰黑產業和虛擬貨幣的密切聯繫，買賣非官方的虛擬貨幣已經被宣佈爲非法行爲。

但是，僅憑這一點，阻擋不住那些追求投機回報的熱錢和利用虛擬貨幣逃避監管的非法資金，繼續通過各種渠道去交易和持有虛擬貨幣。比如，證監會科技監管司的原司長姚前因爲嚴重違紀違法被開除黨籍和公職，其中一個犯罪事實就是利用虛擬貨幣進行權錢交易。在虛擬貨幣產生之前，各種地下經濟產業已經在洗錢，權錢交易也早已存在。當然，虛擬貨幣只是給這些貪腐犯罪行爲增加了一種隱蔽方便的中介選擇罷了。

非官方的虛擬貨幣對於中國經濟並沒有什麼正向效用，但是區塊鏈技術和在這技術之上產生的數字人民幣，卻有可能提供一些方便實體經濟發展的作用。

比如，國內一些出口企業在面向某些國家地區出口時往往面臨銀行收款困難的問題，即使貿易對象願意支付人民幣，有很多時候也很難完全克服銀行無法提供服務的障礙。此時，如果數字人民幣的使用可以像虛擬貨幣那樣擺脫銀行體系，讓出口企業直接從國外進口企業那裡收取貨款，促進貿易的達成，那麼這樣的虛擬貨幣技術就爲中國實體經濟提供了有效服務。

而這樣的數字人民幣的使用場景能否實現，也迫切需要更多的探索和實驗。

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