本週外盤看點丨9月非農數據即將公佈，美聯儲主席鮑威爾亮相

上週國際市場風雲變幻，美國重磅通脹指標均略好於預期，有望給未來政策保留更多空間。美股全線走高，道指周漲0.59%，納指周漲0.95%，標普500指數週漲0.62%。歐洲三大股指表現不俗，英國富時100指數週漲1.10%，德國DAX 30指數週漲4.03%，法國CAC 40指數週漲3.39%。

本週看點頗多，美國9月非農報告引人矚目，或影響11月降息幅度，包括鮑威爾在內的多位美聯儲官員將發表講話。歐美經濟體將發佈9月採購經理人指數PMI終值，歐元區9月CPI和PPI吸引衆多目光，或爲10月降息定調。OPEC+將召開部長級會議，關注12月增產前景。

9月非農有望趨穩

美國國會上週通過了一項臨時支出法案，避免了月末出現部分政府關門的情況。這項短期資金法案將政府的年度可自由支配資金水平維持在約1.2萬億美元直至12月20日，同時確保聯邦工作人員支持政府服務持續至11月5日大選。

本週美聯儲官員將密集發聲，其中鮑威爾會出席美國全國商業經濟協會(NABE)年會就經濟前景發表講話，可關注有關經濟或貨幣政策前景的最新表述。

隨着降息週期開啓，投資者對就業市場數據表現尤爲關注，9月非農報告將成爲未來一週的最大看點。機構預測顯示，本月或新增14.5萬個工作崗位，略高於8月份的14.2萬個，失業率穩定在4.2%。平均小時收入有所放緩，月率從0.4%降至0.3%。

在此之前，投資者可能從其他數據中獲得進一步線索，包括8月JOLTS職位空缺，ADP私人就業和初請失業金人數。此外值得關注的數據還包括ISM 9月製造業活動調查和服務業活動調查，這將呈現三季度末美國經濟狀況的最新狀況，預計服務業略有擴張，製造業持續收縮。

財報方面，值得關注的企業包括嘉年華、耐克、李維斯、味好美等。

原油與黃金

國際油價上週走弱，市場對需求端擔憂重燃，同時OPEC+預計將在年底前提高產量。WTI 原油近月合約周跌3.97%，報68.18美元/桶，布倫特原油近月合約周跌3.37%，報71.98美元/桶。

據報道稱，沙特准備放棄12月的自願減產，以奪回市場份額。此前沙特和由石油輸出國組織及其俄羅斯領導的盟友組成OPEC+的其他七個成員國原定於10月開始解除部分減產，但將這一行動推遲到12月。Sevens Report Research表示，從根本上說，預期的產量增長不太可能出現在更糟糕的時候。目前2024年WTI每桶略高於66美元的低點仍將是近期需要關注的關鍵技術水平，因爲任何有關經濟健康的負面消息都有可能給石油帶來更大壓力。

加拿大皇家銀行資本市場大宗商品研究主管克羅夫特（Helima Croft）在一份報告中表示，市場注意力將轉向下週舉行的OPEC+聯合部長級監督委員會會議，儘管不太可能有重大決定公佈。接下來油價走勢可能取決於生產過剩的伊拉克和哈薩克斯坦是否會使產量恢復到指定的削減水平。“如果這兩家生產商做出明顯的削減，我們認爲沙特阿拉伯及其地區合作伙伴將堅持6月份宣佈的緩慢分階段實施。然而如果他們不遵守，我們可以設想自願削減將更快地終止。”

國際金價盤中創下歷史新高，並有望刷新2016年來最佳季度表現，因爲美聯儲貨幣寬鬆政策預期提振買盤。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨周漲1.39%，報2681.40美元/盎司。

作爲應對地緣政治和經濟不確定性的傳統對衝工具，黃金本季度上漲了約14%，這是自2016年第一季度以來的最強勁表現，今年以來上漲了約29%，是2014年以來的最高漲幅。

在美聯儲開啓降息週期後，投資者繼續押注未來將進一步降息，對黃金的投機性需求已將市場推至超賣的技術水平。即便如此，一些機構預計黃金價格可能會上漲至3000美元。“今年3000美元/盎司的水平是很有可能的。有很多事情可能會給市場帶來動力。”Blue Line Futures首席市場策略師斯特雷布爾（Phillip Streible）表示，“你可能會看到中東和平談判破裂，勞動力市場惡化可能會繼續，美聯儲可能會再降息50個基點，中國可能會增加更多刺激措施。”

歐央行寬鬆前景有望明朗

最新數據顯示，法國9月消費者價格指數CPI同比上漲1.5%，大幅低於8月份2.2%的通脹率，與此同時，西班牙9月CPI也從2.4%降至1.7%，好於市場預期。

本週市場將關注9月份歐元區CPI初值，儘管拉加德並沒有就10月份的降息發出明確信號，但令人失望的PMI鼓勵市場參與者加大對這一行動的押注。有跡象表明，隨着高借貸成本繼續抑制需求，歐元區經濟放緩的速度比政策制定者預期的要快。這可能會說服政策制定者效仿美聯儲以及瑞典和瑞士央行，更多地關注經濟衰退的風險，而不是長期高通脹的可能性。

利率期貨定價顯示，10月17日會議上降息25個基點的可能性目前約爲75%。法巴銀行在客戶報告中寫道：“最近的數據表明，經濟活動更加明顯惡化的風險增加，而短期通脹前景似乎是良性的。”

本週英國將公佈二季度GDP終值。匯豐銀行認爲，該數據可能會引起比平時更多的關注，因爲它將引入2022年GDP增長藍皮書2024修訂版，並將新的行業權重應用於季度增長測算。

此外，英國央行8月份消費者信貸、抵押貸款和抵押貸款批准數據，英國9月採購經理調查指數PMI終值也將成爲外界評估英國經濟表現的重要渠道。

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