《半導體》外資砍目標價至118元 順德臉綠跌停

順德新開發、因應GPU高速運算降溫所需的「穩壓器導線架」原訂於2025年第1季開始出貨8KW(8000瓦)的PSU，搶食AI伺服器商機，不過近期客戶突然通知，此項產品量產將延至2025年第3季，對順德業績貢獻時間也因而延後。

順德今年前3季合併營業收入爲80.78315億元，營業毛利爲13.74936億元，營業利益爲6.94165億元，歸屬於母公司業主淨利5.39424億元，每股盈餘2.96元。

由於新產品出貨遞延，順德預估，今年第4季營收將季減6%到8%。

日系外資最新報告指出，由於汽車與部分工控終端需求疲弱，庫存調整時間延長，復甦可能要比預期時間更長，我們預估，順德2025年汽車相關營收年增約6%到8%，低於原預期的19%，AI相關產品2025年/2026年預估營收貢獻約1%/3%，低於原預期的6%/7%，我們將順德2024年到2026年每股盈餘預估下調18%到27%，2024年/2025年/2026年每股盈餘分別爲3.81元/4.76元/5.99元，評等由「買進」下調至「中立」，目標價由166元降至118元。