《半導體》世芯-KY攻勢再起！N5續貢獻、N3助力2026重回成長高峰

目前，北美及中國高效能運算（HPC）市場需求旺盛，特別是北美人工智慧相關設計需求表現亮眼。主要客戶的量產訂單已延續至2025至2026年，顯示長期成長動能穩固。2024年，N5製程將顯著貢獻營收，N3製程則預計逐步加入貢獻收入，推動整體表現向上。

內資法人估計，世芯-KY今年每股純益有望達7至8股本，展現獲利實力。然而，由於北美IDM廠訂單的不確定性，公司將2025年營收預期調整爲持平或略有增長。但隨着AI運算需求穩步延續，北美雲端服務供應商（CSP）持續推動自研晶片計劃，爲世芯-KY帶來新的成長動能。

展望未來，2025年的成長力道或因北美最大客戶產品進入世代交替而受到影響，加上北美IDM客戶N5 AI ASIC訂單的不確定性，挑戰增多。不過，2026年在大客戶新產品推出及技術驗證成功後，成長動能有望顯著回升。例如，亞馬遜雲端事業AWS於2024年re:Invent大會中展示採用N3製程的自研AI晶片Trainium 3，該專案預計於2025年初完成tape-out併成功驗證，爲世芯-KY後續成長奠定基礎。

此外，中國市場N5 ADAS晶片的量產亦將進一步增厚營收，同時新CSP大客戶的合作將帶來更多動能。多重利好因素交織，預期2026年將迎來強勁復甦，重返成長高峰。