《半導體》聯電上月營收近10月低 Q4仍優預期、去年寫次高

聯電法說時預期2023年第四季晶圓出貨量將季減約5％，加上新產能開出，稼動率自67％降至60～63％，使毛利率自35.85％續降至30～33％，但美元平均售價（ASP）可望持穩，實際表現優於公司預期。

聯電總經理王石指出，今年南科Fab 12A P6擴建產能開出，可望進一步提升22/28奈米營收貢獻，爲聯電業務發展提供強勁助力。此外，透過聯電的技術領導地位，將加速推出22奈米相關應用產品，以進一步擴展特殊製程技術產品線。

此外，聯電證實有討論以12奈米生產低功耗邏輯產品的可能，表示12奈米制程將於2025年初完成，隨後將帶來營收貢獻。公司不排除將部分28/22奈米產能轉換爲12奈米，藉此節省成本的可能性，並將遵守投報率原則。

多家外資認爲，雖然庫存調整持續導致聯電2023年第四季營收展望略低於市場共識，但看好明年將恢復成長，且公司結構性獲利能力改善趨勢明確，維持「買進」及「加碼」評等，目標價區間自52.2～57元調升至55～64元。