百億龍頭旭升集團易主風波：股價提前大漲，消息公佈7天即夭折

10月以來，隨着併購重組市場回暖，上市公司籌劃控制權變更的案例明顯增多，其中，百億市值的特斯拉供應商旭升集團（603305.SH）易主案備受市場關注。

然而，其劇情反轉速度之快，令外界錯愕不已。在停牌五個交易日後，11月5日晚間，汽車精密鋁合金零部件細分龍頭旭升集團突然宣佈終止籌劃控制權變更，這距離其首次公佈易主事項僅僅7天時間。

值得注意的是，在該事項公佈前三個交易日，旭升集團股價已連續大漲。此外，易主夭折後復牌首日，旭升集團的表現也頗具戲劇性色彩，在開盤低開低走一度跌超7%的情況下，臨近尾盤，旭升集團上演逆轉走勢，直線拉昇逼近漲停。同花順數據顯示，今日午盤後一度漲停。

易主案閃電夭折，曾提前大漲

回溯這次易主案，從消息公佈到官宣終止控制權變更，前後不過7天時間。

10月29日晚，旭升集團發佈股票交易異常波動公告，其中首次公佈易主事項，稱當天接到控股股東、實際控制人徐旭東通知，“徐旭東及其一致行動人寧波梅山保稅港區旭晟控股有限公司正在籌劃涉及所持有公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司的控制權變更”。公司當天即宣佈停牌不超過兩個交易日。

按照上交所規定，上市公司股東籌劃控制權變更事項，原則上應當分階段披露籌劃進展，確需申請停牌的可申請停牌不超過2個交易日，確有必要的，可以延長至5個交易日。

鈦媒體APP注意到，旭升集團前後停牌了5個交易日，首次停牌時間是10月30日和10月31日。10月31日晚間，公司發佈繼續停牌公告時，易主事項似乎仍在正常推進，給外界的印象是雙方已經就細節層面協商溝通，因爲彼時公司的停牌理由是“停牌期間，交易各方就相關事項進行進一步溝通，鑑於相關細節仍需充分協商敲定”。

但僅僅5天后，事情發生戲劇性反轉，從數天前還在溝通細節，直接變爲“核心條款”層面未達成一致。

11月5日，公司突然宣佈當日接到控股股東關於終止本次籌劃控制權變更事項的通知，公司表示“停牌期間，控股股東與交易對方多次就本次交易相關事宜進行了積極的商討、溝通和洽談，雙方就其中某些核心條款始終未能達成一致意見”。

一般而言，控制權變更籌劃時間包含交易磋商階段，該階段可能耗時數週或數月，且雙方會在該階段擬定交易方案。

從旭升集團的情況來看，公司兩次公佈的停牌公告均未涉及具體的交易信息，且終止易主計劃時相關方也未就這次交易具體方案最終簽署實質性協議，可見尚處於最初的磋商階段，鑑於停牌時間有限，對於談判雙方而言，此時公佈消息顯然太過倉促。

市場質疑聲也隨之而來。在沒有利好消息公佈的情況下，10月25日、10月28日、10月29日，也就是在易主計劃公開前三個交易日，公司股價已提前大漲，收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，這是否涉及內幕消息泄露？而旭升集團選擇在10月29日晚間公佈易主消息，是不是在計劃之外？

增長失速，三季度淨利下滑逾6成

公開信息顯示，旭升集團是汽車精密鋁合金零部件細分領域的龍頭企業之一，主營產品聚焦新能源汽車領域，公司與特斯拉的合作可追溯至2013年，2019年，特斯拉爲其第一大客戶。公司客戶還覆蓋德國大衆、長城汽車等傳統車企，以及國內外造車新勢力Rivian、理想、蔚來、小鵬等。

拋出易主計劃背後，旭升集團的業績並不理想，10月30日發佈的三季報顯示，公司當期的營業收入11.25億元，同比減少7.4%，歸母淨利潤5821萬元，同比減少65.9%。從前三季度來看，公司營收微降，歸母淨利潤3.2億元，同比減少4成。

對於三季度業績下滑，公司提到主要原因包括：部分客戶自身終端銷量弱於預期導致營業收入略有下降、主要原材料鋁錠價格上升等因素使得毛利率有所下降、可轉債利息支出增加所致。

鈦媒體APP注意到，由於主要產品聚焦於新能源汽車領域，2020年-2022年，受益於全球新能源汽車市場的快速增長，公司業績步入高速增長階段，但2023年以來，旭升集團業績明顯失速。2024年上半年，公司罕見出現負增長。

業績下滑背景下，今年以來公司股價整體下跌了36%。儘管如此，旭升集團並沒有“真金白銀”力挺股價，截至目前，公司今年尚未公佈任何回購計劃。以至於近日有投資者在互動平臺上提問“別的公司都利用低息貸款回購了，公司是一點動作都沒有啊，有回購計劃嗎？不看好公司發展嗎？”（本文首發於鈦媒體APP，作者｜張孫明爍）