白酒行業迎來“冬天” ,茅臺價格將繼續下跌？

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前言：

去年秋季至今，貴州茅臺酒價格經歷了“過山車”，即貴州茅臺酒的價格在經歷下跌之後快速反彈，又下跌的過程。

雖然貴州茅臺酒價格反覆變動，但總體而言，飛天茅臺散瓶酒的價格整體上仍約下降了15%。

作者：小鹿

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酒價下跌

對比《今日酒價》近兩年發佈的名酒批發參考價，老酒通發現：在2020上半年，受口罩影響，白酒批發參考價曾一度下跌，快速反彈，在2021下半年達到酒價行情高峰。

2021年8月，飛天茅臺價格打破歷史記錄，原箱價格高達3870/瓶，散瓶價格高達3160/瓶。截止到11月15日，老酒通官方公衆號發佈價格，飛天茅臺酒原箱、散瓶每瓶零售價分別爲3015元、2690元。

一年多來，茅臺酒價格時常回升、下跌，但一年多的時間，飛天茅臺原箱、散瓶價格分別下跌了22.09%、14.87%。

茅臺系列酒也是同樣的跌幅。2021年底上市的茅臺1935，在不到一年的時間裡，市場售價從1800元/股降到1200元/瓶，下跌33%，已經非常接近建議零售價。2022年初上市的虎年茅臺酒，市場價也從5800元/瓶降到3350元/瓶，下跌高達42%。珍品茅臺酒也從5900元/瓶降到了4600元/瓶，下跌22%。

從老酒通11月發佈的老酒價格來看：前半個月，茅臺的酒價還一直在不斷下跌，正延續10月的趨勢。

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增收放緩

酒業行情跌跌不休的同時，各大酒企陸續發佈了三季度報表。

10月26日、27日，共有21家酒企密集發佈財報，從業績表現來看，頭部酒企營收、淨利潤均實現增長。

貴州茅臺前三季度實現營收897.85億元，同比增長16.5%、歸屬於上市公司股東淨利潤443.99億元，同比增長19.1%。

不過，對比前三季度茅臺營收增速已經明顯放緩。第一季度、第二季度、第三季度增速分別爲：23.58%、17.29%、15.61%。

從近幾年營收增速中，依舊可以看出：茅臺正在“發水”。數據顯示，2017-2021年茅臺營業增速分別爲52.07%、26.43%、15.10%、10.29%、11.71%。

茅臺此次營收增速放緩與其股價下跌也形成了呼應。

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股價下跌，茅臺寒冬持續週期就此延長了？

截至11月15日收盤，貴州茅臺股價報收1588.00元，微漲3.59%，市值爲1.92萬億元。

目前，2021年2月18日，貴州茅臺股價達到歷史最高點2586.91元/股，而後在經過不到2年的時間裡，於10月28日下跌至1360.00元/股，跌幅高達48%，近乎“腰斬”，市值更是縮水約1.5萬億。

在市值縮水期間，貴州茅臺股價曾在2021年8月20日快速下跌至1525.50元/股，12月24日反彈至2216.96元/股，2022年3月16日下跌爲1593.00元/股，在6月30日又反彈到2000元/股以上，之後的3個月一直處在1800-2000元/股徘徊。

而在剛剛過去的10月份，茅臺整體呈現下跌趨勢，僅有1個交易日實現收漲，其餘均下跌。一月內股價共下跌約28%，降至1360元/股最低價，市值蒸發6552億元。

今年9月1日，飛天茅臺酒原箱、散瓶零售價還爲3250元、2840元；10月1日，已下降爲3040元、2740元；到11月1日，進一步下降到3010元、2700元。也就是說9月份茅臺下跌100元，10月份下跌了40元。

不斷下跌的貴州茅臺股份，也間接表明了：其投資人對茅臺的未來發展，同樣持悲觀態度。

鑑於醬酒熱退溫大環境的籠罩、白酒市場行情偏冷、茅臺酒價格近期的發展趨勢，老酒通認爲：茅臺酒的價跌這波“寒潮”或將持續一段時間。

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