把盒馬、大潤發、銀泰擺上“貨架”，阿里做“輕”能重回巔峰？

“新”零售沒融進“老”淘天。

鯨商(ID：bizwhale)原創

作者 | 三輪

近日，盒馬鮮生再度被傳將被阿里出售，而已確定的是盒馬創始人侯毅也卸任 CEO，光榮“退休”。

傳言稱，“阿里內部基本已經確定，把大潤發和盒馬出售給中糧，大潤發預估100億元人民幣左右，盒馬預估200億元人民幣左右，雙方框架協議已經擬定”。但盒馬火速回應稱：“假的！”

其實，這並非盒馬第一次傳出將“賣身”。此前，大潤發、銀泰也有類似消息。不過，隨着傳言發酵，加之此前菜鳥、盒馬單獨上市未成功的事情。伴隨一些議論聲：阿里是否放棄1+6+N拆分戰略了？

俗話說，“天下大勢，分久必合，合久必分”。運用到企業架構調整中，或許是阿里對曾經戰略重新審視，倘若這次“大撤退”後，其抓核心業務放邊緣業務，不乏是一種新調整。

“賣”掉線下零售，只是時間問題

其實，2023年12月，盒馬曾否認被出售傳聞，彼時有消息稱阿里集團CEO吳泳銘做出了一系列資本規劃：盒馬已經在考慮出售，盒馬方面闢謠稱“被出售傳聞不實”。

今年初，抖音欲收購餓了麼的傳聞也引起業內討論，鯨商已在中進行簡單探討。與此同時，阿里巴巴集團董事長蔡崇信在財報會議上回應“阿里退出實體零售”傳聞時表示：“目前阿里的資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，他們不是核心的聚焦業務，阿里退出也是合理的。但考慮到當前的市場情況，退出可能需要時間去實現。”該回應引發了外界對阿里巴巴退出銀泰、大潤發、盒馬等業務的持續猜測和關注。

盒馬、大潤發、銀泰這些實體零售，是重資產企業。倘若未能達到阿里對新零售的預期，持續盈利，就會面臨鉅額虧損。

先看盒馬，其2015年成立以來，到2023年6月，盒馬的核心業態包括盒馬鮮生（300家）、盒馬奧萊/鄰里（68家），以及盒馬X會員店（9家）。盒馬爲了快速跑通商業模式，早期背靠阿里不斷輸血，在嘗試了盒馬鮮生標準店、社區超市盒馬mini、倉儲式盒馬X會員店，以及盒馬裡、盒馬F2、盒馬集市後，盒馬仍難盈利。

2019年，盒馬先被傳出因盈利能力和GMV增速不達預期，隨後盒馬鮮生被從獨立板塊調整至事業羣子業務板塊。盒馬雖在2022年四季度和2023年一季度實現了季度盈利，但在其他週期中，仍未實現全面盈利。

再看大潤發，水深火熱的社區團購和線下商超讓其舉步維艱。自2017年阿里收購大潤發36.16%股份後，大潤發就進行了線下線上融合探索，並藉助淘寶天貓大本營的輸血，開始新零售之路。

但在疫情到來，線上渠道佔主流的大背景下，永輝超市、家家悅等本土化連鎖超市崛起，山姆、開市客等會員店佔領消費者心智。叮咚買菜等生鮮電商、美團、拼多多等頭部電商衝擊，也讓大潤發這類傳統賣場經營效率下降、門店關閉問題頻發。

2024年2月29日，大潤發江蘇鎮江學府路店停止營業。同一時間，大潤發四川德陽店、湖北黃岡店、湖南株洲店也宣佈，即將退場。在此之前，大潤發在湖北宜昌、北京民族園、吉林延吉等地區的門店也相繼停業。

對此，大潤發母公司高鑫零售方面迴應，公司一切都在正常的運轉當中，大潤發閉店屬於正常的經營調整，“部分改造爲2.0門店和M會員商店，部分出於物業到期等原因。”

高鑫零售財報顯示，截至2023年9月30日，公司收入357.68億元，同比下降11.9%。此外，該公司擁有人應占虧損3.59億元，和去年同期的虧損6900萬元相比擴大了5倍。這讓身爲投資方的阿里巴巴不得不重新思考其價值。

最後是銀泰。2014年阿里入股銀泰百貨，成爲第二大股東；2015年阿里增持銀泰股票，成爲第一大股東，由張勇出任CEO；2017年，阿里以177億元人民幣私有化銀泰；2019年，阿里更是喊出“未來五年再造一個銀泰百貨”的口號。但五年後的今天，銀泰似乎沒發揮出新零售的作用。

馬雲在2016年高呼“未來十年、二十年，沒有電子商務這一說，只有新零售這一說。”現在看來，阿里仍沒有找到實現路徑。

張勇“拆”，吳泳銘“合”

蔡崇信的表態，已說明把盒馬、大潤發、銀泰擺上出售的桌子上，後續就是談價格、條件。

畢竟根據最新財報顯示，2024財年三季度，在包括高鑫零售、盒馬、銀泰等業務的“所有其他”業務分部的營收爲470.23億元，同比下滑7%；該部分淨虧損爲31.72億元，同比擴大87%。阿里確實“帶不動”盒馬、大潤發，亟需一次改革、重組。

加上拼多多、抖音紛紛崛起，阿里又經歷了反壟斷和新CEO上任。所以蔡崇信所說的賣掉資產止損，也是爲了聚焦資源、精力、金錢，聚焦電商業務，爭取把電商份額“搶回”。

隨着盒馬CEO侯毅的退休，接下來，需要看吳泳銘怎樣帶領阿里盈利增長了。

先回顧12年前淘寶“一拆三”，讓天貓誕生，營收猛漲。基於此，張勇上任後，從2020年開始進行組織變革。2023年初，張勇更是宣佈啓動“1+6+N”組織變革，讓組織變敏捷，讓決策鏈路變短，讓響應變快。同時，變革所帶來的更爲明確的影響是讓每個業務板塊自負盈虧，過去依附公司流量就能生存的項目需要“自我輸血”。生產力的釋放必須從生產關係的變革入手。

“條件成熟一個，上市一個”，張勇當時說，希望阿里巴巴未來能夠長出若干個上市公司，過幾年繼續“生兒育女”，長出更多上市公司。“上市不僅是上市本身，也是獨立面對市場的更高要求。希望大家都能爲自己而戰，爲自己所奮鬥的事業而戰。”

只是半年後，吳泳銘就推翻了張勇的決定。盒馬鮮生、菜鳥的上市遇阻的同時，阿里巴巴集團還在財報披露，鑑於多方面不確定性因素，不再推進雲智能集團的完全分拆。

新一屆管理層CEO吳泳銘接棒蔡崇信後，在阿里內部開展了一輪從上到下的整頓。

吳泳銘上任伊始，就兼任阿里雲董事長、CEO，2023年12月20日，在吳泳銘兼任淘天集團CEO不到48小時內，淘天集團就進行了管理層調整，吳嘉、處端、家洛、一漫、少遊、道放這6位年輕管理者被任命分別帶領淘天集團各關鍵業務，直接向吳泳銘彙報。吳泳銘則對淘天集團提出要求：正視現狀，重新創業。

阿里本地生活集團的中的餓了麼董事長由本地生活CTO吳澤明（花名：範禹）接任，CEO將由餓了麼資深副總裁、蜂鳥即配總裁韓鎏（花名：昊宸）接任；高德董事長由總裁劉振飛接任，COO郭寧出任高德CEO。

有意思的是，由於阿里本地生活不再單獨設立CEO，也就是說，吳泳銘直接接管了本地生活。俞永福卸任本地生活集團的管理職務，其嫡系劉振飛也被明升暗降。前淘天集團CEO戴珊則將協助籌建阿里變革之後新的業務，此舉有些爲年輕人“讓位”的意味。

一番操作後，吳泳銘清理了一波阿里老兵，及其嫡系人馬。另一方面阿里開始推動年輕化管理團隊，讓更多“85後”成爲管理角色。

做輕，鞏固電商“護城河”

吳泳銘希望聚焦電商業務，知易行難。

根據阿里2024財年第三季度業績顯示，其營收2603.5億元，同比增長5%；經營利潤225.11億元，同比下降36%；淨利潤107.17億元，同比下降77%。

增長疲軟，淨利下降的情況下，吳泳銘提到要重振淘天集團，未來一年，阿里將在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。

與此同時，拼多多在不斷髮展壯大。2023年拼多多營收、利潤呈現高速增長，甚至市值一度超越阿里巴巴。電商價格力相對較弱的抖音也不容小覷。

因爲抖音已是坐擁7億日活的平臺，在2023年總結中顯示，過去一年，抖音貨架場景業務高速增長，商城GMV同比增長277%。近一年平臺GMV增幅超過了80%。這意味着，淘天面臨的市場競爭空前激烈。

吳泳銘曾提到，用戶爲先是淘天未來三年首要目標。更早之前，馬雲指出，淘天集團應該回歸淘寶、用戶和互聯網三個方向。綜合來看，如何吸引用戶、滿足用戶需求或將成爲淘天集團的重要課題。

類似的話，在2023年年報中，京東首席執行官許冉也表示過，2024年，京東將以用戶體驗提升和市場份額增長爲重點。

而要做到用戶爲先，離不開低價這把利刃。拼多多一直執行低價策略，且早在2021年就推出了“僅退款”模式。如今成爲各大電商平臺的學習方向。2023年12月，淘寶也宣佈支持“僅退款”，希望獲取更多市場份額。

2024年，淘天動作頻頻，2月，淘天成立了直播電商公司，要爲有意入淘開播的明星、KOL等提供全託管運營服務。並且，有市場消息稱，淘特平臺上的商家和商品即將遷回淘寶。淘天表示，淘特業務會繼續發展，同時增加手淘的全量供給來服務淘特原有市場用戶。

除了重新重視中小商家，在人才方面，淘天集團決定與國際數字商業集團之間員工自由流動計劃於3月中旬啓動，近期已開始試點員工轉崗打通、工齡延續，淘天員工轉崗至國際數字商業，不再需要先辭職再入職。

另一方面，吳泳銘還釋放出明確信號：阿里迴歸創業精神，重視技術變革。

吳泳銘堅持“AI驅動、公共雲優先”的戰略。他對阿里雲所有產品和業務模式作取捨, 減少項目制銷售訂單，加大公共雲核心產品投入。他提出的阿里雲的新戰略——堅持做好兩件事：一是打造一朵“AI時代最開放的雲”，爲全行業提供穩定高效的AI基礎設施，支持各行各業智能化轉型。二是創建開放繁榮的AI生態。

總之，此前盒馬、菜鳥分拆獨立上市失敗，與個體公司的發展未達預期相關，也與當前資本市場的萎靡、投資風向變化有關，但這都給阿里再次敲響了警鐘。現在吳泳銘掌舵，能否重振淘天高光時刻，做“減法”只是其中關鍵一步。

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