澳優乳業上半年淨利下降21.2%至1.45億元 羊奶粉業務增長20.2%

作者 |鄭皓元 鍾雨潤|實習生

主編 |陳俊宏

8月27日，澳優乳業股份有限公司（1717.HK，下稱“澳優”）發佈了2024年業績中報。財報顯示，澳優上半年實現營業收入36.81億元，較上年同期增長4.8%；實現淨利潤1.45億元，同比下降21.2%。對於淨利的下降的主因，澳優方面稱主要歸因於“自家品牌配方牛奶粉銷售額因競爭依然激烈下滑”和“從政府收取之資助有所減少”。

營業收入方面，澳優的乳製品及相關產品分部依然佔絕大部分，其上半年實現營收35.36億元，同比增長5.1%，營收佔比爲96.1%；其營養品分部共實現營收1.45億元，同比下降2.7%。

分業務來看，羊奶粉板塊，澳優上半年共實現營業收入18.08億元，同比增長20.2%，營收佔比較去年同期增加6.3%至49.1%。其中，其核心業務“佳貝艾特羊奶粉”中國區業務營收同比增長15.7%；而作爲第二增長曲線的“佳貝艾特羊奶粉”海外區業務共實現營收2.92億元，同比增長50.7%。

而在牛奶粉板塊，澳優上半年共實現營收11.30億元，較去年同比減少10.4%，營收佔比由去年中的36.0%下滑至30.7%。對於銷售額的下滑，澳優方表示，主要系出生率下跌及需求減少影響中國內地整個嬰幼兒配方奶粉行業，整體行業有所萎縮所致。此外，牛奶粉業務單元中的部分新國標產品獲批較預期晚、新舊國標產品切換等因素亦對集團銷售表現造成了影響。

其他核心財務數據方面，財報顯示，澳優上半年實現毛利15.98億元，同比增長8.4%；本期毛利率爲43.4%，較上年增加1.4個百分點。毛利上升的同時澳優的銷售費用也有所增加。根據財報，澳優今年上半年銷售費用爲10.99億元，較去年同期增長14.0%，佔收入比重由去年的27.4%增長至29.9%。對此，澳優表示，銷售及分銷開支佔收入之比例上升主要是由於期內就本集團之新國標產品進行廣告推廣以保持長遠發展而加大廣告活動投資所致。具體來看，澳優今年上半年宣傳及廣告開支爲6.74億元，較去年同期5.22億元增長29.12%。

此外，在政府補助方面，財報數據顯示，澳優今年上半年收到的政府補助共計1788.3萬元，較去年的4758.0萬元同比下降62.4%。在庫存上，澳優今年上半年存貨週轉天數爲175天，較去年同期減少22天。

值得注意的是，澳優曾於去年進行較大的人事變動，或對集團羊奶粉方面的業績增長有一定影響。去年9月澳優發佈公告稱，澳優原董事會主席顏衛彬、執行董事吳少虹雙雙辭職；伊利高層張占強、張志分別獲任澳優新任董事局主席和執行董事，任志堅出任澳優行政總裁。據瞭解，伊利曾於2021年以34.33%的股權成爲澳優單一最大股東，本次獲得委任的張占強等人均於伊利工作多年，在市場營銷、國際化業務、供應鏈管理等領域有着豐富經驗。

此外，對於羊奶粉業務，澳優加大了其海外佈局的力度。今年七月，澳優以22.1百萬歐元的對價收購Amalthea集團剩餘50%的股份。據悉，Amalthea集團主要在全球範圍內從事羊奶加工及乳酪製作，不僅擁有全自控奶酪生產廠房，還具備從奶農生產、加工到消費者終端的全自控產業鏈。該項收購完成後，Amalthea集團將成爲澳優的全資子公司，幫助澳優實現羊奶粉核心原料的自給自足，併爲其產品體系提供乳酪品類的補充。

據悉，新生兒出生率的下滑持續衝擊整個嬰幼兒配方奶粉市場，澳優近年業績受其影響明顯。財報顯示，澳優營業收入在2021年至2023年間持續下滑，其數值分別爲85.75億元、77.96億元和73.82億元，銷售規模持續縮小。對於行業變化，澳優方在財報中表示：“受近幾年持續走低的出生率及內生需求疲弱的影響，中國嬰幼兒配方奶粉行業市場經歷挑戰。”