AI服務器收入同比增超230% 工業富聯H1業績再創新高|財報解讀

財聯社8月13日訊（記者 王碧微）今日A股備受關注的AI硬件概念股工業富聯（601138.SH）發佈了2024年半年度報告，其營業收入及淨利潤均創上市以來同期新高。其中，AI相關業務增幅明顯，上半年公司AI服務器佔整體服務器營收比重提升至43%，收入同比增長超230%，公司在財報中透露稱，客戶的新一代AI服務器目前公司產能已充足到位，下游訂單能見度高。

財報顯示，上半年公司實現營收2660.9億元，同比增長28.69%；歸母淨利潤87.4億元，同比增長22.04%；扣非淨利潤85.33億元，同比增長13.23 %。其中Q2單季度實現收入1474.03億元，同比增比46%；實現歸母淨利潤45.54億原，同比增長13%。

工業富聯整體業績呈現增長，但毛利率略有下滑，由去年同期的7.17%下降至今年H1的6.73%。

分業務來看，上半年工業富聯雲計算收入同比增長60%，其中雲服務商收入佔比47%，較去年同期提升5個百分點；AI服務器佔整體服務器營收比重提升至43%，收入同比增長超230%。此外，通用服務器收入也同比增長16%，復甦力道強勁。

Q2單季度高速增長趨勢則更爲明顯，其中Q2雲計算收入佔總體收入達55%，同比增長超70%，環比增長超30%；AI服務器收入同比增長超270%，環比增長超60%，佔整體服務器營收比重提升爲46%，佔比持續逐季提升。

此外，通信及移動網絡設備業務上半年實現同比高單位數增長，Q2單季同比增長高達 20% 。

值得注意的是，在財務數據整體向好的環境下，工業富聯的經營活動產生的現金流量淨額下降了81.90%。對此，公司在財報中僅解釋稱“主要系本期購買商品、支付勞務的增加”所致。

展望下半年，工業富聯對其AI業務發展頗具信心。

今年6月的股東大會上，工業富聯董事長鄭弘孟表示：“2024年預計AI貢獻佔該公司雲計算總收入40%，AI服務器佔全球市場份額的40%”。針對客戶新一代AI服務器，工業富聯也在財報中表示，公司產能已充足到位，下游訂單能見度高。

Counterpoint Research的資深分析師Akshara Bassi告訴記者，大多數超大規模雲計算服務商正在擴大其基礎設施，以滿足這些工作負載以及企業將人工智能集成到業務和流程中的需求。根據Trendforce研究報告，2024年大型雲服務商及品牌客戶等對AI服務器的需求未歇，預計2024年AI服務器全年出貨量達167萬臺，年增率達41.5%。在此情況下，英偉達服務器供應商工業富聯有望受益。

從業績預期上來看，記者翻閱山西證券、天風證券等多家券商研報發現，市場對於工業富聯的全年的淨利潤增幅預期普遍在18%-25%之間，如其能保持上半年增長勢頭，完成預期壓力並不大。

不過，目前英偉達GB200量產傳言不斷，產業鏈的未來也並非沒有隱憂。山西證券就在其研報中提示，若GB200因設計缺陷等原因持續推遲出貨，將對公司業績產生不利影響。