AH科技股出現調整，恆生科技指數ETF（513180）、雲計算50ETF（516630）一度跌超3%

2月28日早盤，A股通信、電子等行業板塊領跌，光模塊（CPO）、光芯片、宇樹機器人、東數西算、GPU等概念板塊悉數大跌。港股方面，恆生科技指數低開低走，一度跌近4%，小米集團、阿里巴巴、騰訊控股、中芯國際等大型科網股集體重挫。近期熱度較高的恆生科技指數ETF（513180）、雲計算50ETF（516630）盤中大幅回調，一度雙雙跌超3%，港股通汽車ETF（159323）一度跌近4.5%。

關於當前如何判斷中國科技是否還有空間？長城證券認爲一個重要的指標就是頭部中概的估值修復空間。對比騰訊及阿里與美國M7中偏軟件的四家的估值，可以看到不論是靜態市盈率還是動態市盈率，當前騰訊阿里的估值相對於美股軟件巨頭仍有較大的空間。該機構認爲，中國AI核心資產距離過熱仍有上行空間。

公開信息顯示，恆生科技指數ETF（513180）標的指數第一大權重股爲小米集團（10.97%）；該指數深度聚焦AI產業鏈的上中下游，成分股涉及AI芯片、雲廠商、大模型、AI端側、AI應用等熱門領域，其中阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際等有望成爲中國科技股“七巨頭”。從底層邏輯來看，當前處於AI技術週期起點，恆生科技成分股佔據較大的先發優勢，或壟斷AI相關領域，長期有望高景氣。