阿里新增香港爲主要上市地，雙重主要上市意味着什麼？

8月23日，阿里巴巴集團發佈公告，宣佈新增香港爲主要上市地，將於8月28日在香港聯交所主板主要上市，成爲在港交所、紐交所雙重主要上市的公司。公告還顯示，阿里在香港雙重主要上市不涉及新股發行和融資。

8月22日，阿里巴巴召開股東大會批准了阿里尋求香港主要上市轉換的提案。早前，阿里巴巴集團首席財務官徐宏曾在本月召開的阿里財報電話會議中表示，股東大會通過提案後，阿里巴巴預計於2024年8月底爭取可以完成香港主要上市轉換，“至於之後如何接入港股通，還得去履行各個交易所不同規則下的一些程序，應該按照程序來做，可以實現的。”

這也意味着，阿里巴巴正進一步接近接入港股通。若阿里巴巴實現接入港股通，將爲內地投資者直接投資阿里創造更多便利。

阿里巴巴現在在港股是 “二次上市”的狀態。此前，阿里巴巴尋求香港主要上市轉換的過程經歷了一波三折。2019年，阿里巴巴在香港二次上市，此後，阿里巴巴曾於2022 年 7 月發佈公告稱，董事會已授權集團管理層向香港聯合交易所提交申請，擬將香港新增爲主要上市地，在香港聯交所完成審覈程序後，阿里巴巴將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。但2022年11月，阿里巴巴公告稱，由於需要制定一份新的員工持股計劃，將不會按照原計劃在2022年底完成主要上市。直到2024年5月14日，阿里巴巴在2024財年業績報告中才再度提起：“我們一直在爲香港主要上市做準備，目前預計於2024年8月底完成轉化。”

摩根士丹利在近期的一份報告中預測，阿里巴巴在完成雙重主要上市轉換後，很有可能被納入港股通，最早可能在9月發生。摩根士丹利認爲，阿里巴巴的同股不同權架構不會再成爲納入港股通的障礙，港交所於2021年放寬第二次上市要求後，2024年3月13日，中通快遞已成爲首個同股不同權被納入港股通的公司。摩根士丹利分析，如果阿里巴巴在8月底前完成主要上市，預計港股通的納入將在9月4日得到確認，9月6日宣佈，並於9月9日市場開盤時生效。

若成功接入港股通，將爲阿里巴巴進一步擴大來自中國內地及亞洲其他地區的投資者基礎，提升阿里港股的流動性。摩根士丹利根據美團、小米、理想汽車和小鵬汽車等公司的情況預測，在納入港股通後，南向資金在前六個月內可能爲阿里巴巴港股增加約120億美元的增量流入。從長期來看，南向資金持股佔比可能會穩定超過10%。

阿里巴巴2025財年第一季度財報顯示，阿里巴巴該季度營收2432.4億元，上年同期營收2341.56億元，同比增長4%。經營利潤爲人民幣 359.89 億元，同比下降 15% ，阿里雲實現營收、利潤增長，經調整EBITA利潤同比增長155%，但電商業務的營收、利潤增速繼續承壓。

阿里巴巴管理層在財報電話會中表示，除了淘寶天貓、阿里國際數字商業等核心業務外，阿里巴巴本地生活等虧損業務都在提升變現能力和運營效率，預計大部分虧損業務將會在1到2年內陸續實現盈虧平衡，並逐漸開始貢獻規模化的盈利能力。

據LiveReport大數據預測，預計33只股票有望於2024年9月9日正式進入港股通，分別爲：陽光保險、嘉華國際、茶百道、恆隆集團、森鬆國際、阿里巴巴－SW、汽車街、萬物雲、達勢股份、雲音樂、大新銀行集團、中國船舶租賃、順豐同城、東陽光長江藥業、德康農牧、達力普控股、中石化煉化工程、老鋪黃金、中糧包裝、邁富時、德林控股、中慶股份、江南布衣、趣致集團、天立國際控股、九興控股、昊天國際建設、知行汽車科技、力量發展、宜搜科技、美中嘉和、升能集團、MONGOL MINING。