阿里新財年：首提淘天穩定市場份額，AI產品收入三位數增長

8月15日晚，阿里巴巴集團（下稱阿里）公佈2025財年第一季度業績。在阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘看來，本季度阿里業績是“戰略奏效”和“持續投入收穫成效”。

財報顯示，電商、雲兩大核心業務取得進展，淘天集團商品交易總額（GMV）同比個位數增長，阿里雲聚焦“公共雲+AI”，公共雲業務收入雙位數增長、人工智能相關產品收入三位數增長。

在激烈的電商競爭中，阿里本次在財報中首次點出淘天穩定市場份額，他認爲這是戰略奏效的成果，業務重回增長軌道。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在業績會上透露，除了電商和雲兩大核心業務外，對於集團重要的互聯網科技業務，阿里重新調整了策略，將會提高其商業化能力的優先級。

新財年，阿里迎接戰略聚焦的成績單，並選擇在新的財年持續投入。從財報整體來看，針對電商和雲等核心業務投入將持續聚焦，結合近期有關價格戰策略改變，核心電商的GMV邏輯將強勢迴歸。業務的商業化能力將更被重視。

GMV邏輯迴歸，頭部電商價格戰走上岔路

財報顯示，阿里第一季度營收2432.4億元人民幣，上年同期2341.6億元，同比增長8.4%。淨利潤爲240.22億元，同比下滑27%；不按美國通用會計準則，淨利潤爲406.91億元，同比下滑9%。經調整EBITA（息稅及折舊攤銷前盈利）利潤450.35億元。

其中，淘寶、天貓集團營收1133.73億元（約合156.01億美元），同比下滑1%。淘天集團線上GMV保持穩定增長，訂單量同比雙位數增長，88VIP會員數增至超4200萬。

國際數字商業集團營收爲292.93億元（約合40.31億美元），同比增長32%。國際數字商業集團收入實現32%的增長。

2024年，阿里巴巴針對核心業務加大投入。吳泳銘在此前季度業績會上表示，在戰略聚焦之下，集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。未來一年，阿里將在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位，將聚焦資源開發公共雲產品，以及保持國際商業業務的增長勢頭。

2024年對於淘天集團是綜合能力提升之年，也是一個投入的大年。淘天先後推出了不少新舉措以提高用戶留存，上線先用後付、僅退款功能，新增店鋪標籤體系，新疆包郵並送貨進村，88VIP會員權益升級，618率先取消預售，重啓淘寶網頁版等。動作頻頻背後，是在用戶核心體驗上加大投資，以支撐淘天重拾增長和穩固市場地位。

吳泳銘在業績會上表示，在淘天的經營策略中，非常重視淘寶的豐富多元供給，同時專注投資於消費體驗提升，將不斷優化用戶流量與商品的匹配效率，做實穩定增長的趨勢。預計未來幾個季度，CMR（客戶管理收入）的增速會逐漸匹配GMV的增速。他認爲，綜合內外部多方面信息，看到了電商市場份額的變化，反映了淘天的市場份額逐步穩定的趨勢，這進一步驗證了對用戶購物體驗投入的有效性。

值得注意的是，隨着電商價格戰深入，頭部電商走上了不同道路。與京東、拼多多不同，淘天集團在618之後選擇了調整其低價戰略。新京報貝殼財經記者瞭解到，淘天集團自去年起實施的搜索權重按照“五星價格力”分配的體系已被弱化，改回按GMV（商品成交總額）分配。同時，有關僅退款、技術服務費等針對商家的策略也相應改變。

這些調整也被外界視爲淘天調整低價戰略的重要舉措，GMV重回業務邏輯核心。

互聯網科技業務策略調整，商業化能力提升優先級

財報還顯示，阿里雲季度營收增長6%，至265.49億元，公共雲收入雙位數增長，人工智能相關產品收入三位數增長，阿里雲季度經調整EBITA同比增長155%。

“我們有信心，阿里雲來自阿里集團之外的客戶收入在下半財年恢復雙位數增長，並逐步加速。”吳泳銘表示，未來將繼續優化雲產品結構，專注於有競爭力、可持續毛利、營收可複製的公共雲產品，並在AI時代加強雲產品的協同效應，既要幫助老客戶在阿里雲上實踐AI的新需求，也要讓AI原生企業能夠在阿里雲上成長。

本季度，跨境業務和跨境履約服務的協同效應繼續顯現，帶動阿里國際數字商業集團和菜鳥集團增長。其中，阿里國際數字商業集團收入同比增長32%。其中，Lazada（電商）變現率和運營效率提升，並於7月經調整EBITA轉正，實現盈利。速賣通Choice（精選）業務季度單位經濟效益環比顯著改善。菜鳥季度收入同比增長16%。

電商、雲之外的多個業務虧損改善。本季度，由於運營效率改善和業務規模提升，本地生活集團經調整EBITA虧損收窄至3.86億元。此外，高鑫零售、盒馬、阿里健康和靈犀互娛的季度經營業績也有所改善。

吳泳銘在業績會上表示，除了電商和雲兩大核心業務外，集團對於重要的互聯網科技業務，認真評估分析了產品能力及市場競爭情況，重新調整了業務策略——大部分業務在保持產品競爭力的前提下，將會提高商業化能力的優先級。

本季度這一趨勢已經開始呈現，這些業務的盈利能力明顯改善，預計後續幾個季度這一趨勢會持續。“我們評估大部分業務將會在1-2年內陸續實現盈虧平衡，並逐漸開始貢獻規模化的盈利能力。”吳泳銘說道。

他強調，新財年是阿里堅定戰略方向、鞏固變革成效的關鍵階段，吳泳銘表示，對阿里巴巴未來持續健康發展充滿信心。

值得注意的是，阿里本季度投入58億美元回購6.13億股普通股，力度超過去數季。

財報顯示，截至6月30日，阿里巴巴流通的普通股爲190.24億股，季度淨減少4.45億股普通股，淨減少比例爲2.3%。過去的2024財年，阿里累計投入125億美元用於回購。

新京報貝殼財經記者 程子姣