380億女富豪曾芳勤，又出手了

來源：雷達Finance 作者：X編輯

近日，領益智造公告稱，公司擬收購江蘇科達斯特恩汽車科技股份有限公司（下稱“江蘇科達”）的66.46%股權，切入汽車飾件行業。

本次交易的最終價格和方案尚未最終確定。根據披露，標的公司成立於2007年，是一家專注於汽車飾件總成產品的研發、設計、生產和銷售的企業，本次交易有助於領益智造快速切入新的細分領域，打造第二增長曲線。

截至今年三季度末，董事長曾芳勤合計持有領益智造61.13%的股份，爲公司實際控制人。據公開信息，曾芳勤出生於深圳，大學畢業後被分配到體制內工作，留學潮期間去到美國，在硅谷賺了一筆錢後回國。此後她進入精密件行業，於2006年創立了領益智造的前身領勝電子，目前身家高達380億元。

但在這次轉型擴張的背後，領益智造面臨着資金短缺和業績波動的困境。根據財報，2024年前三季度，公司淨利潤同比下滑24.85%，且截至期末公司流動負債上漲至146.10億元，而同期貨幣資金僅有35.31億元。

01

曾芳勤再謀擴大資本版圖

與周羣飛齊名的蘋果產業鏈女富豪曾芳勤，推動一項重磅收購。

根據公告，12月6日，領益智造第六屆董事會第九次會議以現場結合通訊表決的方式召開，會議由公司董事長曾芳勤召集並主持，會議審議通過了《關於公司發行可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金符合相關法律法規規定的議案》、《關於公司發行可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金方案的議案》。

根據議案，公司擬通過發行可轉換公司債券及支付現金的方式向常州優融、上海邁環、萬里揚管理、蕪湖華安、常州青楓、常州星遠、常州超領、江蘇信保等 8 名交易對方購買其合計持有的江蘇科達66.46%股權並募集配套資金。

本次交易標的資產的最終交易作價，將以資產評估機構對標的資產出具的評估報告所載評估結果爲參考依據，由交易各方協商確定。截至本預案簽署日，本次交易標的資產的審計、評估工作尚未完成。

天眼查App顯示，被領益智造看中的江蘇科達成立於2007年，公司位於江蘇省常州市，曾於2023年10月份完成A輪融資，股權穿透後石建新爲實控人，受益股份比例爲46.38%。

根據江蘇科達官網上披露的2023年度社會責任報告，公司的前身常州科達汽車配件有限公司成立於1993年，經過31年的發展目前總資產超10億元，員工人數500餘人，產業化基地達32畝，擁有2大研發中心、6大製造基地。企業2023年實現營業收入8.03億元、納稅799萬元。

上述社會責任報告還提及，公司主營儀表板、副儀表板、門護板、立柱等汽車飾件總成產品的研發、設計、生產和銷售，公司在常州鄒區開發區購入88畝地，投入5個億，全力打造綠色新能源汽車內飾系統智能化工廠，於2022年12月投產使用。並且公司已進入股改階段，計劃2027年上市。

不過如今來看，江蘇科達似乎要通過併購的方式實現曲線上市。業績方面，根據領益智造最新公告的披露，2022年至2024年前三季度江蘇科達的營業收入分別爲6.97億元、8.15億元、6.56億元，淨利潤分別爲2834.31萬元、3549.97萬元、3824.56萬元。

對於本次交易的目的，領益智造稱，上市公司通過收購標的公司控股權，能夠快速切入了具備廣闊市場前景的汽車飾件行業，縮短了重新聘請管理團隊並進行供應商認證的週期門檻，降低了上市公司進入新的細分業務領域的人才、管理風險。

本次交易前，領益智造已在新能源汽車動力電池結構件領域有所佈局，主要生產動力電池電芯鋁殼、蓋板、轉接片等電池結構件產品，以及柔性軟連接、注塑件等其他汽車相關精密結構件。

領益智造表示，本次交易完成後，有助於上市公司在原主營業務取得市場龍頭地位後打造新增成長曲線，繼續提升上市公司的收入規模和盈利能力。

然而，這一說法似乎未能打動公司的投資者。上述收購消息公告後，12月9日領益智造股價高開低走，截至收盤下跌1.68%，總市值爲614.6億元。

02

深耕“果鏈”財富達380億

根據領益智造最新公告，截至 2024 年 9 月 30 日，曾芳勤直接持有公司 2.06%股份，並通過領勝投資間接持有公司 59.07%股份，合計持有公司 61.13%股份，爲公司實際控制人。

手握公司大部分股權的曾芳勤，在2024年胡潤百富榜上財富高達380億元，排在第116位。

公開資料顯示，曾芳勤於1965年在深圳出生，從武漢大學畢業後，她被分配到深圳一家國企，順利做到副總。

只是曾芳勤並未在體制內待太久，她於80年代的留學潮時前往美國留學，畢業後在硅谷成爲一家科技公司的高管，回國後擔任美時精密公司中國區總經理，進而接觸到了精密件行業。

2006年5月，曾芳勤在深圳創辦領勝電子，即領益智造的前身，主要客戶是當時的一代手機霸主諾基亞，領勝電子爲其生產手機零配件。

2007年前後，蘋果開始向全球散開供應鏈網絡，坐擁最大手機市場的中國成爲最重要陣地。在此背景下，領益智造是中國大陸最早進入蘋果供應鏈的企業之一，2009年從Mac產品線切入，逐漸擴展到iPhone、iPad、Apple Watch、Apple Vision Pro、AirPods等。

領益智造真正在資本市場上聲名鵲起，是借殼江粉磁材上市。2017年7月，江粉磁材披露重組方案，領益科技作價207.3億元借殼江粉磁材。

2018年3月，江粉磁材與領益科技的重組完成，領益科技通過借殼的方式登陸A股，並更名爲領益智造，曾芳勤成爲上市公司實控人。

但是，在重組完成後僅數個月，領益智造就踩響了“地雷”。2018年7月16日，上市公司發佈公告，子公司存在逾11億元大額預付款無法正常回收的風險。

此外，領益智造還吞下江粉磁材此前高溢價收購的“苦果”。據悉，2016年，江粉磁材通過發行股份及支付現金的方式以17.5億元收購東方亮彩，這一收購價格較評估價增值363.52%。然而高價收購的東方亮彩僅在2015年和2016年完成業績承諾，2017年虧損9022.8萬元，2018年上半年虧損2.16億元。

因此，因預付款無法收回、承諾業績不達標等問題，造成領益智造在上市首年就錄得鉅虧。

好在2019年之後，領益智造逐步解決了江粉磁材遺留下的歷史包袱，並先後收購賽爾康、LOMidia等資產，進行全球化業務佈局，並通過收購蘇州益道、珠海偉創力等拓寬業務佈局，公司股價和業績雙雙走高。

風光之時，領益智造在2020年底的總市值破千億。在當年的胡潤百富榜上，低調的曾芳勤的財富一度高達520億元。

03

領益智造前三季度淨利潤下滑

2024年中報顯示，領益智造主要從事精密功能件、結構件、模組及充電器等業務，產品主要應用於AI終端設備及通訊、汽車、光伏儲能等行業。

目前，消費電子和汽車爲公司兩大主要收入來源，其中上半年消費電子收入佔比爲92.09%，汽車板塊爲5.33%，其他業務爲2.58%。

從外部環境來看，受益於AI等新技術的驅動，今年以來全球消費電子市場呈現出回暖跡象，其中智能手機增長前景樂觀。IDC稱，預計2024年全球智能手機出貨量將同比增長6.2%至12.4億部，結束連續兩年下降的局面、實現強勁反彈。

但對於領益智造而言，前三季度的成績單卻是尷尬的“增收不增利”。同花順iFinD數據顯示，公司在2024年前三季度實現營業收入314.85億元，同比增長27.75%；實現淨利潤14.05億元，同比下降24.85%。

拆分來看，公司業績承壓部分主要在上半年。財報顯示，1-6月份公司實現營收191.2億元，同比增長25.06%，實現淨利潤6.92億元，同比下滑44.53%，經營性現金淨流入17.67億元，同比下滑52%。

公司在此前業績預告中解釋稱，上半年新業務收入規模大幅度提升，但盈利能力與原有業務相比仍有一定的差距。受行業競爭加劇等多種因素影響，公司綜合毛利率有所降低。

值得關注的是，財報顯示，2021年至2024年前三季度，公司的投資性現金流淨額分別爲-39.43億元、-32.68億元、-20.94億元和-25.51億元。

截至三季度末公司資產負債率爲53.22%，並不算高，但公司仍面臨較大資金壓力。財報顯示，截至三季度末，領益智造的流動負債上漲至146.10億元，其中短期借款爲15.63億元，一年內到期的非流動負債爲24.49億元，但同期貨幣資金餘額僅爲35.31億元，償還短期債務的資金存在缺口。

在披露本次資產併購計劃的數日前，領益智造剛剛完成一筆可轉債發行。12月2日公司公告稱，經證監會批覆同意，公司於2024年11月18日向不特定對象發行了約2137.42萬張可轉換公司債券，每張面值100元，發行總額21.37億元。經深交所同意，公司可轉換公司債券於12月6日起在深交所掛牌交易。

而爲收購江蘇科達，領益智造將再次募集資金。具體而言，公司擬採用詢價方式向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過發行可轉換公司債券購買資產交易價格的100%，且發行股份數量不超過本次募集配套資金股份發行前上市公司總股本的30%。